【國泰金法說2】國壽台股部位大減1140億元 投報率腰斬現單季虧損

國泰金（2882）今（21）日下午舉行第3季法人說明會，市場關注旗下國壽股市部位變化，台股部位從去年底到9月底止，部位下降了1140億元，投報率腰斬剩不到一成，股票第3季實現後虧損28億多，加上債券後共實現虧損56億元，罕見出現不賺錢窘境。前三季累計股債共實現利益332億元，亦年減67%之多。

國泰人壽方面，總投資金額7兆元，台股部位從去年底的5190億元降到4050億元，下降了1140億元，比重從7.2%降到5.7%。投報率腰斬，從20.7%降到9.8%；國外股票亦從4650億元降到4150億元，比重是6.4%降到5.8%。績效亦從11.6%降到6.3%。

最大部位的國外債，占比六成二，但第3季的收益率亦從去年底的5.3%降到3.8%，主要因美急劇升息，導致債市價格下滑、債券殖利率上升所致。其他資產報酬方面，國內債約3%，保單貸款5.3%，不動產2.8%。

單季來看，國壽第3季股票虧損28.51億元，債券虧損28.17億元，合計虧損56.68億元。相較去年第3季同期股票賺202.78億元，債券86.39億元，合賺289億元多，今年第3季股債實現後表現顯著下滑。

若加上上半年3季加總的話，國壽今年以來股票投資實現仍有247億元、債券實現82億元左右，合計前3季實現股債仍有將近330億元左右。

但若跟去年相較，債券部份較去年同期少459億元，創2012年以來同期新低，股票亦比去年同期亦少近735億元。去年前3季國壽海賺1800億元已不復見，今年減少約1194億元、衰退幅度67%。

整體投資避險後績效從5.23%降到4.26%，但發言人鄧崇儀認為，表現還算不錯，主要因為避險成本大降所致。台股轉投資股票的現金股利也從200億元增加到233億元，因此經常性收益率有顯著拉升，從3.06 %提高到3.39%。國壽第3季負債成本3.73%降了4個基本點，損益二平報酬率為3.16%。

國壽截至第3季未實現損益方面，未資產重分類前是虧損4905億元，但是重分類後回升約2426億元，剩下未實現虧損2479億元。去年底是未實現利益高達1021億元。

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• Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。