【一周重點】外資提款千億 台積電千元不保 台股失守季線 BBU族群為盤面亮點

【一周重點】11/25～11/29台股重點回顧

moneybar專家評析

美國10月PCE年增2.8%，為今年以來最大升幅，續領失業救濟金人數也意外提升到3年來新高；消費者支出在第3季成長3.5%，根據CME FOMC觀察，到12月維持利率不變的機率33.5%，降息25個基點機率為66.5%。

美國下任總統川普丟出的另外加稅議題，迫使了墨西哥政府與其談話，很明顯川普透過關稅手段不斷地與各國政府談判，供應鏈有相關產能的，短期也受到氣氛影響；企業部分像是雲廠商也陸續面臨一些反壟斷、限制發展的手段，這些情況將隨著川普上任時間慢慢接近，會越來越頻繁。

DELL對於AI 相關的看法強勁，全年相關業務成長50%，但下一季因為換代關係，將會短暫放緩。PC市場換代速度放慢，導致相關預期下修，相關需求仍須觀察；HP部分預期PC市場於2025年將有個位數成長，單位售價也將提高。

回到台股，隨著輝達GB200的出貨狀況一直有瓶頸等傳聞，使得市場開始看雲端廠商的自研晶片伺服器供應，像是智邦、台光電等，相關供應商對於2025年相關產品的看法樂觀。

重點新聞

• 年底各機構陸續舉辦台股投資論壇，包括富邦、中國信託證券投顧、群益等多看好明年台股將再創新高，指數上看26000點以上，且下半年出現機率最高，低點則預期在年線附近有支撐，美國政經情勢、聯準會降息步伐、中國政策救市成效等仍是須注意的變數。

• 各金控陸續舉辦法說，明年股利成關注焦點。今年有機會賺一個股本的富邦金（2881）表示股利將反映經營的成長，中長期將維持40～50%配發率；國泰金（2882）則表示明年股利會比今年好，儘量爭取4%殖利率。

• 受益人數最多的國泰永續高股息ETF（00878）半年度例行調整成分股，新增華碩（2357）、剔除可成（2474），11/26起生效；國泰台灣領袖50 ETF（00922）也新增鈊象、新光金、旭隼、矽力*-KY，剔除南亞、英業達、大聯大、亞德客-KY。

• 為提升盤中零股交易效率，金管會表示，12/02起盤中零股交易撮合間隔時間將由現行1分鐘縮短至5秒鐘。

• 台灣10月景氣燈號續亮黃紅燈，但景氣對策信號綜合判斷分數降至32分，差一分就變成綠燈，且領先指標經回溯修正轉為連續3個月下滑，雖然國內景氣仍維持成長，但必須密切關注後續變化。

本周強弱勢類股

• 美國準總統川普揚言對加、墨、中進口商品加徵25%、25%、10%關稅，衝擊在當地設廠的廠商，加上外資期貨空單高掛，權值股遭摜壓，台積電（2330）、鴻海（2317）分別失守千元及200元關卡，廣達（2382）也回測半年線。

• BBU（電池備援電力模組）族群股價續強，AES-KY（6281）、加百裕（3323）、興能高（6558）、順達（3211）周五皆漲停作收，這4檔也是11月飆股，單檔全月漲幅皆逾60%。

• 集團股神達（3706）、金寶（2312）漲多本周出現賣壓，全月仍分別大漲83%、20%。

• 生技醫療股股價轉強，有美國製造題材的保瑞（6472）本周漲逾9%，康霈*（6919）、台新藥（6838）也都有9%以上漲幅。

本周重要數據

• 加權指數本周下跌2.8%，收22262.5點，失守季線、半年線，月線收黑；櫃買指數下跌1.1%，收256.72點，回測年線支撐。外資期貨空單增至44859口，台幣兌美元匯率小幅升值為32.457。

• 三大法人合計賣超1091.74億元，外資本周賣超1014.5億元，主要賣超台積電、鴻海；自營商賣超281.38億元，投信買超204.14億元。