黃金ETF與黃金期貨是影響金價最重要的兩股力量

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MoneyDJ新聞 2020-09-29 10:13:17 記者 黃文章 報導

金拓新聞9月28日報導，美國銀行（Bank of America）商品策略師魏德默（Michael Widmer）報告表示，在公債殖利率下滑以及通膨威脅升高的環境下，黃金作為避險資產的表現正受到投資人的關注。不過，在價格的表現之外，牽引黃金市場的兩股力量也已經形成，特別是黃金ETF（交易所交易基金）投資需求的變動對金價的影響力正在超過黃金期貨市場。

魏德默指出，雖然機構投資人仍在黃金期貨市場持有大量部位，但零售投資人對黃金市場的影響力也越來越大。美國商品期貨交易委員會9月25日報告顯示，截至9月22日，紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金期貨投機淨多單較前週減少9.1%至219,060口，創下3個月來新低，相比今年2月中旬為創新高的35.3萬口。

魏德默表示，隨著黃金ETF吸引越來越多的資金，ETF基金公司在倫敦金庫所持有的黃金也越來越多，如今已經佔到黃金市場的將近4成比重；過去4年以來，全球黃金ETF的持倉接近倍增。上週，黃金期貨下跌5%，創下半年來的最大單週跌幅，而全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的黃金持有量則減少約1%。

德國商業銀行（Commerzbank）分析師弗瑞奇（Carsten Fritsch）表示，上週導致金價下跌約100美元的主要原因是美元的強勢，而金價大跌也使得黃金期貨市場的多頭部位有所削減；有鑒於全球的總經環境仍存在許多不確定性支撐金價，在黃金期貨的多頭部位削減之後，金價的上檔壓力將會減輕，從而有助於金價的回升。

世界黃金協會報告表示，2020年第二季，全球黃金需求年減11%至1,015.7公噸。其中，金飾需求大減53%至251.5公噸，科技需求也年減18%至66.6公噸，央行購買的黃金也年減50%至114.7公噸，只有投資需求逆勢倍增至582.9公噸。在投資需求當中，金條金幣的零售投資需求也年減32%至148.8公噸，真正帶動投資需求增長的是黃金ETF的投資需求較去年同期的76.1公噸大增470%至434.1公噸。今年上半年，全球黃金需求年減6%至2,076公噸。

金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，本週（9.28~10.2）金價預期上漲。在針對專業人士的調查中，38%認為本週金價將會上漲，31%預計將會下跌，31%預期本週金價盤整持平。不過，預期金價上漲的比率則是創下今年以來的新低。專業人士包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在普通投資者的投票當中，有50%認為本週金價將上漲，34%認為將會下跌，15%認為將會盤整。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 資料來源-MoneyDJ理財網

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