《類股》日圓貶，偏光片廠Q4獲利走穩

【時報-台北電】第四季新台幣走強，日圓匯率創下一年半來的低點，由於偏光片材料成本占比逾七成，又是以日圓報價，日圓貶值紓緩偏光片廠第四季的獲利壓力。偏光片第四季價格小跌，明基材 （8215） 產能利用率仍在九成以上，法人預估第四季獲利持穩。誠美材 （4960） 第四季營收回溫，法人預估獲利可望優於上季。

偏光片的上游原材料成本占總成本的70％以上，其中TAC膜、PVA膜都仰賴日本進口、以日圓報價，因此日圓走勢對於偏光片有直接影響。第四季新台幣走強，日圓相對於新台幣貶值近8％，讓偏光片廠成本壓力減少，效益可望反映在第四季和2020年第一季。

明基材在先前法說會中表示，2020年東京奧運可望帶動電視需求，加上5G新機登場刺激手機銷售，整體狀況還算樂觀。至於新產品方面，OLED面板用的圓偏光片，已打進部分大陸OLED面板廠，效應預期會逐漸發酵。目前圓偏光片占明基材整體偏光片營收約5～10％，營收貢獻會持續增加。折疊手機用偏光片也已經與大陸面板廠合作開發，最快2020年下半年開始貢獻營收。

2019年上半年偏光片供需緊俏，部分產品價格調漲，明基材營收維持在高檔，但是下半年供需反轉，需求減少，價格也鬆動，使得8月起成長動能趨緩，明基材今年1～11月合併營收約128.2億元，年增10.2％。明基材仍看好2020年偏光片、醫療產品、先進電池材料等三大事業群持續成長，但偏光片營收占比會再降低，估計降至75％～80％，醫療產品營收占比可望提高到20％。

在昆山廠的挹注之下，誠美材今年1～11月合併營收約136.47億元，年成長20.27％。但是因為引進策略夥伴，誠美材對昆山奇材的持股比率已經降至38％，不再列入合併報表，今年前三季昆山奇材的營收占比約四成，2020年整體營收將減少，但預期對於誠美材的毛利率有助益。

誠美材2020年營運重點在於拓展日韓、大陸客戶，以及增加高值化產品如OLED、車載等比重。2020年電視市場仍辛苦，估計相關營收持平，但手機及車載市場成長大，特別是2020年5G上路引發的手機換機潮。此外，車載應用偏光片的面積增加超過25％，誠美材第四季已通過IATF16949認證，並且送樣洽談中，2020年上半年有望出貨一線供應商。OLED用圓偏光片也完成產品開發，規劃2020年2月向大陸手機廠推廣。（新聞來源：工商時報─袁顥庭／台北報導）