需求減少 美國上週乙醇產量下滑 分析師憂玉米價格高估

MoneyDJ新聞 2020-11-19 10:06:17 記者 黃文章 報導

美國能源部11月18日公布，截至11月13日當週，美國乙醇日均產量為96.2萬桶，為今年三月以來的次高；較前週減少1.5%，較去年同期減少6.6%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.01億英斗。美國農業部11月報告維持2020/21年度乙醇玉米使用量預估為50.5億英斗，週均使用量為9,710萬英斗。

作為需求的指標，美國上週乙醇摻混日均淨投入量較前週減少2.1萬桶至81.3萬桶，相比疫情期間的4月初為創新低的50.2萬桶。過去四週，美國乙醇摻混日均淨投入量為83.4萬桶，較去年同期的93萬桶減少10.3%。美國上週汽油日均需求較前週的876.2萬桶減少至825.8萬桶，創下5個月來新低；過去4週，美國汽油日均需求為847.5萬桶，較去年同期的936萬桶減少9.5%。

美國上週乙醇庫存量較前週持平為2,020萬桶，為近3個月來的新高。其中，東岸地區的庫存量較前週減少10萬桶至620萬桶，中西部地區的乙醇庫存量較前週增加20萬桶至630萬桶，墨西哥灣區的乙醇庫存較前週減少10萬桶至410萬桶，落磯山脈地區的庫存較前週持平為40萬桶，西岸地區的庫存較前週持平為310萬桶。

美國農業資訊供應商數據傳輸網絡（DTN）首席分析師赫特曼（Todd Hultman）表示，芝加哥玉米期貨近日創下逾一年以來新高，18日收盤上漲0.9%成為每英斗4.3050美元，但這可能有一些高估，因為根據美國農業部最新報告，本年度玉米的庫存消費比為15%，相應的玉米價格約為每英斗3.50美元，美國農業部的預估則為每英斗3.60美元。

玉米價格近期上漲的一大主因是大陸的需求強勁。美國農業部的數據顯示，截至11月5日，美國對大陸的玉米出口銷售累計達到1,077萬噸，去年同期僅為6萬噸。不過，美國農業部仍維持本年度大陸玉米進口量的預估在700萬噸不變，主要因為大陸對玉米進口設有720萬噸的進口配額，配額以內的玉米進口可以享有1%的進口關稅，超過配額的玉米進口關稅將大幅提高至65%。因此除非政府提高配額，否則超額的採購訂單最終仍可能取消。

路透社11月18日報導，法國農業部最新報告將2020/21年度對歐盟以外的軟小麥出口量預估較前月的670萬噸上調至685萬噸，部分受到中國需求強勁的帶動。分析師表示，由於中國與澳洲的貿易關係緊張，大陸尋求澳洲以外的小麥進口來源，今年上半年，法國對中國大陸的小麥出口量就達到了110萬噸，自七月以來則又出口了100萬噸。不過，雖然出口量預估較前月上調，但與上年度創新高的1,346萬噸相比仍將年減49%，主要因為天氣不利的影響。

南非作物預測委員會下週將公布新的作物預測，分析師預估2021年南非玉米產量將年增36%至1,538萬噸，相比委員會上月的預估為1,542萬噸，其中食用的白玉米產量預估為875萬噸，飼用的黃玉米產量預估為667萬噸。南非是非洲最大的玉米生產國。

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