零利率熱錢流竄 原物料報價出現2大趨勢

作者：陳唯泰

【投信換股前10名】

上週我們提到投信開始喜新厭舊，把過去買得過多的個股，逐一地獲利了結做換股，這個禮拜，我特別把投信買超的個股整理了一下，發現投信真的把一部份的持股，轉到了非電子股了。請參考附表一。

表一、近1週投信買超前10名

【買超傳產股比例增加】

附表一是近1週投信買超前10名，其中有5檔是傳產股，另外有5檔則是電子，但卻是過去一、二個月幾乎沒什麼買的電子股。投信在這個時間點進行換股，距離第二季的季底只有一個多月的時間，莫非是為了第二季的季底作帳去做準備嗎？我想機會很高。

那麼為什麼投信要佈局傳產呢？我研判有2個原因：

一、美國商務部對中國華為的禁令，對台灣的科技業不利。雖然到現在，情況仍不明朗，但是已經有市場消息，不只是台積電可能受到影響，IC設計、IC封測甚至記憶體，也就是整個半導體產業鏈都會受到波及，只是不同公司受到衝擊的程度不同罷了。例如市場指出穩懋(3105)、京元電(2449)、南電(8046)，因為華為對他們的營收佔比都超過10%，因此短期的衝擊是難以避免。

二、原物料報價有機會趨漲。根據最近一個月的原物料報價，原油相關的報價漲得最整齊，帶動了乙烯、丙烯等上游塑化的相關報價上揚。甚至連回檔多時的散裝航運指數BCI、BSI都有見到反彈，如果電子業無法避免中美科技冷戰的颱風尾，資金不排除會轉進到傳產原物料。相關報價請參考附表二。

表二、近一個月的原物料報價漲幅

【塑化、散裝報價相對強勢】

如果摒除投信介入的因素，從上表二可以推估塑化股及散裝航運股，未來有表態轉強的機會。而塑化股若要表態，台塑集團應該是不可缺席的重要角色，請參考附表三。而散裝航運則有股價低於淨值的優勢，各位請參考附表四。

表三、台塑5寶近一個月法人買賣超

表四、散裝航運股近一個月法人買賣超

【參考法人買超多的】

如果不知道怎麼選，就參考一下法人買了哪些吧。南亞(1303)、福懋(1434)、東森(2614)、新興(2605)都是法人買超相對較多的，不妨後續追蹤一下囉。

如果你還想閱讀更多投資文章

歡迎參觀作者的「部落格」：

部落格：老摸與蛙董的面面

或是 FB 粉絲專頁：

粉絲專頁：跟著我擇機入市

還有Telegram 頻道：

跟著我擇機入市: https://t.me/eaglewealth

作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。