還在吼石油股？這五隻可再生能源股更值得買！

Motley Fool Staff
·7 分鐘 (閱讀時間)

在石油業崩潰和企業茍延殘喘之際，可再生能源行業正迅速發展。彭博新能源財經(Bloomberg New Energy Finance)的數據顯示，在2010年至2019年期間，可再生能源產能增長3倍，從414吉瓦(GW)增至1650吉瓦，太陽能發電容量由25吉瓦激增至663吉瓦。若投資者選對股票，有關增長可為他們帶來絕佳的機會。

我們邀請萬里富的能源業專家分享他們「心水」的可再生能源股。First Solar (NASDAQ:FSLR)、Brookfield Renewable Partners (NYSE:BEP)、Clearway Energy (NYSE:CWEN)、NextEra Energy (NYSE:NEE)以及Vivint Solar (NYSE:VSLR)皆榜上有名。這些公司對可再生能源的未來抱不同看法，但隨著行業發展，它們均具備條件實現長期增長。

正減價的頂尖太陽板製造商

(First Solar)： 太陽能行業近年來進一步整合，有望推動行業以更穩定和更有利可圖的方式增長。 First Solar是未來最有條件賺錢的太陽板製造商。

事實證明，First Solar的薄膜技術在公用事業領域具有持久的競爭優勢。競爭對手的太陽能板原始效率評級也許較高，但在溫度和濕度等對電力輸出帶來負面影響的環境變數下，First Solar的技術能令太陽能板保持較一致的性能。對電力公司而言，發電的可預測性比可能不實際的潛力更加重要。

廣告

投資者可從該公司過往的毛利率一窺其競爭力：

去年毛利率下降是受公司推出新產品相關的投資影響，而如您所見，毛利率在2020年已開始回升。

First Solar的資產負債表進一步反映其在太陽能領域的優勢。在競爭對手背負著數十億美元的債務和較少現金之際，First Solar的現金淨額超過10億美元現金，而且近十年來，公司的現金一直高過債務。強勁的資產負債表成爲巨大優勢，令管理層能夠在整個週期中穩健地經營公司。

以最近的股價計算，First Solar的股價在過去一年下跌35%，在市場不明朗之際值得買入。其價位以太陽能板行業龍頭而言屬合理水平，而且這項投資幾乎遠勝您在石油業所能找到的所有投資機會。

Brookfield已成功為投資者創造長期財富

(Brookfield Renewable Partners)：雖然我們對可再生能源行業讚譽有加，但行業在為投資者創造長期財富方面往績並不多。行業的技術發展迅速，企業投放數以億計資金研發的產品可能不到三年便已過時。

可幸的是，Brookfield Renewable Partners並沒從事新技術的開發與銷售， 而是根據長期電力購買合約持有並經營可再生能源發電資產。

Brookfield Renewable的水力發電資產是其能夠累積財富的原因之一。這些長期資產一直是Brookfield的巨大現金引擎，有助支撐其達投資級別的資產負債表，令公司得以持續增派股息予投資者，亦為管理層帶來額外現金拓展夥伴關係。Brookfield成功的另一個因素是，公司管理層能夠找到以大折讓出售的資產。種種因素在過去十年為投資者帶來豐厚回報。

Brookfield過去幾季營運現金流略降，而現金流主要是來自資產出售。管理層透過出售資產在資產負債表上累積額外的現金，將來很可能會作收購之用。這是Brookfield最有效部署資本的常用策略。

Brookfield的資產能有效應對經濟週期的起伏，而且其管理團隊在管理股東資本方面一直很出色。Brookfield的分派率達到4.4%，以可再生能源行業來説水平吸引。

股息增長路徑清晰

(Clearway Energy)： 在過去幾年，可再生能源收益型公司(yieldco)Clearway Energy經歷了不少起跌。其中一項令人大跌眼鏡的是，其最大的客戶加州電力公共事業公司PG&E (NYSE:PCG)在去年申請破產。雖然PG&E繼續向Clearway Energy購買電力，但其貸款人限制Clearway取得有關款項。因此，即使現金繼續累積，Clearway也不得不削減股息。

與此同時，Clearway一直致力令業務多元化。公司去年進行數項收購，今年有望產生3.1億美元的可派息現金，較2019年增22%，推動Clearway今年較早時將派息調高5%。

此外，公司最近同意斥資2.41億美元投資三個風電項目，項目將在明年年初完成交易，屆時為公司每年帶來2,300萬美元的可派息現金。新增的項目將令Clearway未來更有條件增加派息。

講到派息，Clearway計劃在PG&E一旦走出破產便讓派息回復正常，時間可能在今年夏季左右，連同公司從風電交易能獲得的明顯增長，再加上其他開發中項目所帶來的機會，都令Clearway成爲可再生能源領域中值得投資的股票。

半可再生能源股、半公用股

(NextEra Energy)： 對尋求可靠投資的能源投資者來說，石油業目前的吸引力看起來並不大。不僅石油股股價暴跌，多間石油公司更紛紛削減或暫停派息，就連石油巨企荷蘭皇家蜆殼(Royal Dutch Shell)也要削減派息！

不過，電力公司的表現良好，包括全球最大的電力公司NextEra Energy。NextEra透過旗下的Florida Power & Light和Gulf Power為佛羅里達州供電，並獲得穩定且不斷增長的現金流。

公司將部分現金用作投資可再生能源發電。 NextEra為美國最大的可再生能源發電公司之一，太陽能和風力發電場網絡遍佈全國。NextEra的發電容量為46吉瓦，當中約一半供給佛羅里達的公用事業公司，其餘則售予其他公用事業公司。

NextEra股價年初至今下跌5.6%，但股息率達到2.3%。現在是投資這隻穩定但持續增長的再生能源股的良機。

家用太陽能就是未來

(Vivint Solar): 目前美國有100多萬戶家庭的屋頂裝有太陽能供電系統，從長遠來看，此數字只會繼續增長。對大多數消費者來說，屋頂太陽能的成本比電網電力的成本更便宜，而儲能等的新功能將令消費者在能源上更加獨立。

Vivint Solar是美國最大的太陽能公司之一，從事屋頂太陽能銷售、安裝和融資。其價值在於能為消費者免費安裝太陽能板，以換取消費者同意購買該太陽能裝置所提供的電力20年或以上。然後，Vivint Solar將太陽能稅務優惠和客戶現金流售予投資者，保留淨額（即保留價值）。截至2020年首季末，淨保留價值估計為每股10.00美元，遠高於執筆時的股價（5.75美元）。

單從資產負債表便可看到Vivint Solar股票的價值，但筆者也喜歡其未來的定位。隨著安裝商將儲能等產品加到太陽能系統中，這些公司在為業主和公用事業公司控制和創造價值方面發揮作用，每次安裝都令業務更具黏性和價值。該股現時具有價值，長遠而言筆者認為此價值將增長。

可再生能源就是未來

可再生能源無疑將推動能源的未來。在發電方面，風能和太陽能的競爭力媲美化石燃料，而電動車亦正革新交通模式。

與其用石油股來應對未來，倒不如用這五隻可再生能源股把握這波增長浪潮。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

相關內容

  • 財經六首長出爐 崇越董座任經長 卓榮泰稱「智慧創新內閣」

    新閣揆卓榮泰內閣人事陸續公布，今（16日）宣布第三波人事安排，包括經濟部長郭智輝、數位發展部長黃彥男、國發會主委劉鏡清等6人，多數都來自產學界人士。

  • 台鐵公司化後薪情差? 首度招考竟招不滿

    台鐵公司化後首次招考從業人員，原本預計正取936人，卻只有756人錄取，錄取率16%，其中台東段電機人員，錄取率還出現掛0慘況，引發各界議論，難道 台鐵公司化後，失去公務員福利就沒人想考嗎？對此，台鐵產業工會舉例，光是每月的退休提撥，有沒有公務員身分就差了3%，加上台鐵開出的薪資條件並不高，想補足人力，有困難。

  • 00940遭三大法人單週拋貨破20萬張並非最慘　「這檔」ETF被爆破達40萬張

    [FTNN新聞網]記者洪宗荃／綜合報導台股上週（04／8～04／12）加權指數上漲398.97點，為20,736.57點，漲幅1.96%。據證交所盤後公布籌碼動向，三大法人上週賣超...

    11

  • 本週台股必看重點，這家公司將影響本週走勢!!!

    因中東戰事影響，上週五道瓊下跌 475 點，費半下跌 3.29%，本週台股震盪一定會很大。但！大家完全不用擔心，主要還是伊朗對以色列發動攻擊，所引發的避險賣。『黃金、原油、美元』同步大漲，這就是標準的非經濟因素下跌！ 對於好公司好股票，就是 100% 的低接機會，尤其是本週的重

  • 〈焦點股〉合機銅、電雙題材護體 .逆勢漲逾半根停板創新高

    台股大盤指數今 (16) 日重挫逾百點，不過合機 (1618-TW) 受惠銅價走強，加上台電強韌電網助攻，繼昨 (15) 日強攻漲停後，今天無懼台股大跌，逆勢走揚，漲逾半根停板，股價價寫下歷史新高。

  • 中東震盪國際股市 台股開低暴跌逾200點、摔下5日線

    商傳媒｜記者楊金銘／綜合報導中東情勢緊張加上美國銀行股財報週不如預期，上週五(12日)恐慌指數VIX躍升至今年最高，美股大殺四方，道瓊終場崩475點，標普500挫低1.46%，那斯達克下殺267點，費半慘摔3.29%。科技股全盤皆墨，英特爾慘跌5.16%，台積電ADR下跌3.18%，美光重摔3.91%，Meta、輝達、高通、博通、應用材料、德州儀器跌幅都逾2%，Alphabet、微軟、亞馬遜也都有1%以上跌幅。圖片來源：奇摩股市受國際股市影響，台股週一(15日)同步跳空開低，盤中大跌逾240點、摜破20500點關卡，預估成交量放大至5400億元。圖片來源：奇摩股市台積電早盤最低跌至803元，盤中跌幅收斂至1.3%、在808元震盪，聯發科重跌約5.5%，鴻海、聯電、大立光、台達電等電子權值股跌幅也來到2%以上。台積電供應鏈族群表現相對有撐，弘塑漲幅逾5%、辛耘守在紅盤上。圖片來源：奇摩股市AI概念股暗藏泡沫疑雲，技嘉重摔近5%，廣達、緯創同步下挫，緯穎在平盤震盪，機器人指標所羅門跌幅逾3%；散熱指標奇鋐、雙鴻股價有撐。重電股走勢分歧，華城、中興電重挫5%以上，士電跌幅逾3%；相對來說，大

  • 虎尾農工產攜專班2.0 培育在地人才、繁榮在地經濟

    技職教育著重「做中學」，政策面亦以「就學即就業」模式鼓勵學生加入產學攜手合作專班，國立虎尾農工從辦理1班開始，112學年已擴大到5班，合作機構累計達22家，也擴大與在地的科技大學合作，有國立雲林科技大學等3所。

  • 【台股速報】矽晶圓擴廠計畫不變 環球晶、合晶上漲表態

    矽晶圓廠擴廠計畫不變，矽晶圓廠商環球晶（6488）、合晶（6182）股價今（15）上漲表態，股價最高分別來到550元、39.85元，台勝科（3532）則稍顯疲弱，開低於平盤下，最高173.5元。

  • 《貴金屬》COMEX黃金上漲0.4% ETF持倉增加

    MoneyDJ新聞 2024-04-16 06:20:40 記者 黃文章 報導紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨4月15日收盤上漲8.9美元或0.4%至每盎司2,383美元，續創收盤新高，美元指數上漲0.2%續創逾5個月來新高，5月白銀期貨上漲1.4%至每盎司28.717美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨下跌2.1%至每盎司981美元，6月鈀金期貨下跌1.5%至每盎司1,043.90美元。 全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）15日黃金持有量增加1.73公噸至828.45公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量減少213.28公噸至13,283.44公噸。 《新聞週刊》(Newsweek)報導，金價正處於歷史新高，因為各國央行繼續購買黃金，特別是由中國人民銀行帶頭，這一趨勢反映了北京方面擺脫美元，以對沖地緣政治阻力的目標。目前，中國黃金儲備約佔其總額逾3兆美元外匯儲備的4%。 世界黃金協會的數據顯示，全球黃金ETF（交易所交易基金）持倉自2020年10月

  • 追不上別硬跟？三星遠遠落後台積電 日媒曝關鍵原因

    AI熱潮推動全球相關產業蓬勃發展，台積電（2330）也是受惠者之一，但身為競爭對手之一的韓國大廠三星（Samsung）被日媒揭露，因為該公司高層過於保守，對創新研發態度不夠積極，且誤判AI趨勢的發展，導致落後台積電等競爭對手。

    5

  • 自冠建設「三景三錦」 打造一巷綠憩活氧建築

    【MyGoNews蕭又安/專題報導】世界衛生組織(WHO)發布噪音風險研究報告指出，噪音越大，人類發生高血壓的風險也會隨之升高，當環境噪音大於40分貝，每增加10分貝，罹患高血壓的風險就會增加約6％。這份報告還建議，公路交通噪音平均值應控制在53分貝以下，而夜間則應在45分貝以下。因此，現在很多居家不得不門窗緊閉隔絕噪音，卻犧牲居住的空氣流暢，為了空氣流暢，又加裝室內全熱交換系統(或新風機)，讓家裡處處都是「人工」，缺少「自然」。