《造紙股》正隆今年每股估賺1.8元，明年會更好

時報資訊

【時報-台北電】工紙龍頭正隆 （1904） 在三利多加持下，包括越南廠經營效益增、成本管控得宜、雙北都更案銷售等業外收入入帳，總經理蔡東和22日在法說會上樂觀表示，正隆本業今年有望賺贏去年，明年會更好！法人估，正隆今年每股盈餘有機會挑戰1.8元。

看好後市，正隆再加碼投資台灣與越南。蔡東和表示，在台灣除斥資20.8億元在高雄燕巢打造新紙器廠，預計2021年投產，近期董事會也將討論在竹北廠投資15億元增設90噸生質能熱電系統，預計2021年Q4商轉，並擬分別投資8億元、4億元進行造紙廠、紙器廠的精進改進，總計加碼投資台灣近50億元。

正隆前三季毛利率21.97％、營益率7.46％，分別達近19年、17年同期高點，但業外由盈轉虧，歸屬母公司稅後淨利15.31億元，年減54.82％，主因是去年業外認列上海中隆處分利益24.62億元，挹注每股盈餘1.71元，若扣除此因素，今年本業前三季獲利較去年同期成長，每股稅後盈餘1.38元。

法人表示，第四季進入消費旺季，帶動正隆紙業銷售，加上在台北羅斯福路、饒河街都更案銷售入帳，粗估12月可認列營收約10億元、獲利約2億元，全年每股盈餘有機會挑戰1.8元。明年都更案銷售預計尚可為正隆帶進約24億元營收、約5億元獲利。

蔡東和表示，正隆前三季營收其實不增反減，年減7％，主因是大陸原紙需求較去年減少，加上紙價不穩定，台灣外銷量跟著下滑，在正隆採取整頓策略因應，偏重獲利較佳的訂單後，儘管導致大陸營收下滑，但開始獲利。

整體看，正隆獲利明顯回升，主要來自台灣與越南貢獻。台灣工紙內銷需求成長3、4％，加上近月國際原紙價格下滑、工紙價格提振，在管控得宜下，帶動獲利提升，接下來台商回流擴產效應逐步放大，對紙箱需求增加，以及大陸禁廢令讓紙價易漲難跌，也讓正隆看好外銷商機。(新聞來源：工商時報─記者邱莉玲／台北報導)

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