至上Q3營運度小月，Q4有望落底回升

【財訊快報／記者張家瑋報導】智慧型手機需求不振、庫存調整中，半導體通路商至上(8112)第三季營運度小月，手機及伺服器記憶體訂單低於季節性表現，不過，第四季營運可望逐漸好轉，法人表示，手機記憶體本季庫存調整正加速中，第四季客戶採購逐漸恢復正常，預期單季營收可望有高個位數成長空間，營運先蹲後跳，2023年重回成長軌道。 至上7月合併營收122.83億元，連續兩個月下滑，主要受到手機記憶體庫存修正，及伺服器記憶體拉貨動能減弱影響，整體來看，至上從上半年手機記憶體及面板需求減弱，到第三季手機、面板及伺服器庫存調整、拉貨減少，客戶端庫存調整力道將逐漸減弱，第三季底營運應逐漸落底。

法人指出，至上策略性分散比重、降低手機依賴，成功接收美中貿易戰後供應鏈之移轉訂單，逐漸開拓伺服器、資料中心訂單，該營收比重由過往40%至45%，提升為45%至50%，手機比重則由過往30%以上，降至25%，可望減緩手機需求不振所造成衝擊。

法人預期下半年記憶體及手機進入加速修正期，及記憶體價格修正底部逐漸浮現，客戶拉貨觀望態度逐漸消除，降價後有機會刺激客戶需求上揚，且韓系折疊機可望引領陸系品牌相繼推出新款機，帶動記憶體需求增加，至上2023年營運有望先蹲後跳。