股市還沒跌完？渣打銀：第3季留意企業降財測

葉憶如｜Yahoo財經特派記者
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渣打國際商業銀行今(5)日舉行2022年下半年展望說明會，針對股市後市，渣打財富管理處投資策略部主管劉家豪分析，下半年股市主調從「打通膨」變「抗衰退」，企業盈餘下修恐將成為股市第3季波動主因。

渣打財富管理處投資策略部主管劉家豪分析2022年下半年展望。圖/翻攝線上記者會
渣打財富管理處投資策略部主管劉家豪分析2022年下半年展望。圖/翻攝線上記者會

針對投資人最關心的股市方面，渣打銀認為，股市十年多頭出現轉折，上半年焦點放在通膨，下半年轉向於「經濟衰退的風險」。聯準會急速升息，是為了讓經濟適度降溫或稍微衰退，才能讓通膨拉下來。

不過渣打銀認為，聯準會只能控制通膨的需求端，但是供應端是無法。上半年金融市場修正反應評價面的修正，即資金退潮、本益比的修正；下半年面臨經濟邁入衰退的隱憂，反應在消費、企業盈餘的下修，要特別留意企業財測的下修，股市仍有下行的階段。

劉家豪表示，因此短線上，投資人可以觀察重要指標台積電（2330）的發展，7月14日台積電將召開法說會，釋出後續對於產業的訊息，再來判斷景氣下行速度是否加速，或是持續震盪整理。

好消息看聯準會轉向緩升息 資產配置：股債現金各3比4比3

不過也有好消息是今年升息完明年要準備開始降息了，聯準會是領先市場的預期，因此一旦聯準會從急升息「換檔減速」，後續相信金融市場有可能會調整，將是金融資產的重要觀察指標，尤其是債券市場，但渣打銀相信第3季利率風險最壞的情形已經過去。高評級債有望獲青睞，股市適度納入中國、亞洲股市來分散區域風險，建議資產配置採股票3成、債券4成、現金3成來重新布局，靜待通膨見頂或貨幣轉向。（審核：呂俊儀）

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  • Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。

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