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【統一證券晨訊】業績題材支撐 多頭行情延續
日期：2019年11月13日
※盤勢分析
業績題材支撐、多頭行情延續
◎昨日盤勢
台股經歷周一大跌後，昨日低接買盤進場，早盤以上漲36點至11463點開出，隨即在台積電、聯發科、京元電、聯詠、鴻海、PCB及散熱族群走強下，指數一路走高，收復十日線，尾盤以中紅棒收在當日最高點，上漲93點，收在11520點，成交量能縮小至1181億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，其中電子、金融及傳產分別上漲1.24%、0.55%及0.27%。在次族群部份，以其他電子、電子零組件及半導體業等走勢最強，分別上漲2.72%、1.86%及1.37%。
◎資金動向
三大法人合計買超48.63億元。其中外資買超46.81億元，投信賣超1.5億元，自營商買超3.26億元。外資買超前五大為欣興、鴻海、中信金、華通、京元電子；賣超前五大為群創、仁寶、友達、中工、新光金。投信買超前五大為晶電、神達、新光金、兆豐金、台郡；賣超前五大為中信金、聯合再生、華泰、第一金、中美晶。資券變化方面，融資增4.57億元，融資餘額為1410.95億元，融券增0.26萬張，融券餘額為84.86萬張。外資台指期部位，多單減碼2101口，淨多單部位50161口。借券賣出金額為23.7億元。類股成交比重：電子78.4%、傳產15.4%、金融6.2%。
◎今日盤勢分析
美中貿易戰和緩，雖然川普否認承諾調降關稅，但美中第一階段協議仍然進行，市場仍續期待。在FED降息三碼後，近期美國經濟數據逐步好轉，搭配財報利多，使美股四大指數走高，也激勵台股多頭氣勢持續。台股後市分析如下：第一、美國總統川普演說，試圖引導利率寬鬆。川普11/12在紐約經濟俱樂部發表貿易演說，討論美國貿易政策與進展，但並未針對美中貿易談判進展做說明，僅強調美中貿易協議已接近完成簽署階段。另抨擊FED利率水準過高，並指出可考慮像歐洲的負利率政策；考量美國經濟數據回溫，且美國沒有通膨隱憂之下，FED仍有寬鬆的彈性空間，有利投資市場資金活絡。第二、台灣整體企業10月營收達3.21兆元，在電子旺季下，營收創今年以來新高，月增0.33%，但受貿易戰干擾、塑化原物料價格低迷影響，營收呈現年減3.56%，較9月份衰退擴大。而10月創新高業者為58家，也較過去5個月減少；創新高業者大立光、群聯、聯詠、原相、穩茂、力成、華通、臻鼎、新普、立積等。由於近期iPhone熱賣追加訂單、去美化有利台灣部分供應鏈、加上5G建設商機啟動等，對明年台股企業業績有正面助益，可望持續激勵台股行情。第三、乖離修正後漲勢再起，中長多格局持續。台股上周在台幣升值、法人大買下，指數創波段新高達11668。但短期乖離過大，獲利了結賣壓，連收三黑K後，昨日反彈量縮站回十日線，強勢整理。目前各期均線均呈多頭排列，短期間回檔以化解籌碼壓力，對多頭行情是健康的；並且外資持續買操台股，資金面仍是行情有力推手。第四季行情續行，宜把握時機。第四、5G引發基地台建置及電子產品規格升級，PCB族群雨露均霑。PCB為工業之母，任何電子訊號傳遞，皆須仰賴PCB做橋接。5G世代來臨，基地台基礎建設，使高頻PCB需求攀升、ABF載板需求上升；而5G手機將使手機主板面積增加，高頻軟板用量成長。綜合上述，PCB產業業績將受惠5G世代而成長，建議布局CCL材料廠台光電、聯茂，手機主板廠華通、欣興，高頻軟板廠臻鼎及台郡。
◎投資策略
川普昨日演說聲明，美中協議已接近完成簽署階段，貿易戰干擾因素下降。而研究部預估台股4Q19~1H20企業獲利YoY預期也將由負翻正，基本面回溫有望推升股市多頭行情延續。且各國央行的寬鬆政策，資金行情持續，對後市展望樂觀。台股技術面與外資籌碼面持續正向，短期乖離修正更提供良好買點，持續建議偏多操作，優先布局前景較佳之類股，如5G概念股、PCB、網通及IC測試等族群。
