《研究報告》金九銀十來了 A股行情可期

【時報-台北電】大陸傳統「金九銀十」消費旺季至，投信法人認為，邁入傳統消費旺季，看好消費市場如新能源車、核心消費等類股表現，預期大陸股市休息調整後仍可望震盪緩步走高。

觀察歷年9～10月期間陸股指數表現，除2020、2018年分別受到疫情、中美貿易戰因素走跌外，多呈現走強態勢，今年以來陸股表現不俗，惟近期美元指數走強，市場風險趨避情緒上升，短期陸股可能仍受經濟增速放緩影響。

華南永昌中國A股基金經理人鄭鼎芝表示，目前A股資金動向缺乏明確投資主線，行業熱點輪動快速，指數面臨較大壓力，呈區間波動，震盪加大走勢，不過此次與4～5月封城造成經濟和投資信心大幅下行的狀況不同，且大陸擁有高額貿易順差為後盾，整體市場仍以短線波動為主。

鄭鼎芝指出，中長期來看，大陸新能源汽車在外型、性能、互聯、自動駕駛等獲消費者認同度增加，新車型豐富，蓬勃快速發展的趨勢未變，預計相關行業在下半年仍將持續保持增長。

法人表示，傳統「金九銀十」旺季來臨，加上下半年電商大檔接力上檔，可持續關注消費力回復狀況，預期9月穩增長政策持續推出，A股表現可望迎來一波反轉機會。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示，大陸穩增長政策方向不變，短期將呈現結構分化走勢，建議維持成長及消費類股均衡配置，在成長股方面，由於進入估值切換，財報預期上修，可逢低布局景氣度較高的新能源、半導體類股；消費股方面，可關注局部疫情反覆背景下，仍然維持高景氣的受惠行業。

兆豐中國A股基金研究團隊指出，大陸官方仍著重在「提振消費、促進投資、保障就業」上，只要在疫情管控常態化、內需持續復甦的預期下，A股長期發展可期。

日盛中國內需動力基金研究團隊表示，大陸政府在政策面持續做多，人行也持續維持貨幣寬鬆立場，可望支撐陸股延續中期反彈格局。

野村中國機會基金經理朱繼元表示，目前看好長期趨勢明確的新能源產業如電動車、風電、太陽能等，以及受惠疫情解封的消費類股與具政策支持的國產半導體產業。

中信中國高股息ETF經理人葉松炫表示，隨著疫情趨緩，大陸開始透過政策手段救經濟，金融、地產及基礎建設概念族群有望受惠，建議投資人可布局以大陸高息標的為題的ETF，把握政策紅利。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)