《研究報告》三力入市 定期定額是良伴

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【時報-台北電】全球股市自3月低點以來，主要指數短短四個多月反彈幅度逾四成，美股、台股刷新高點，不少投資人開始出現股市「懼高症」。投信法人表示，全球低利率的資金寬鬆潮尚未停止，股市的相對高點不一定是絕對高點，運用「投資三力」即意志力、持續力及注重產品力來定期定額，選擇由績效穩健的專業團隊選股操作的主動式股票基金，可以有效克服懼高症。 今年3月因新冠肺炎疫情衝擊，美股標普500指數以四周時間暴跌逾20％落入熊市，在美國聯準會透過降息至零利率及宣布無上限QE強力救市後，美股在三周內反彈逾20％重回牛市上升軌道，一路看回不回，甚至由受疫情影響小的科技股成長股帶領創新高，被稱為「史上最短命的熊市」。 史詩級的股災竟然意外以V型反轉，再次證明股市短期的高低點是無法預測的。而對於定期定額投資人來說，「意志力」與「持續力」比「預測力」更重要。以台股加權指數來實際進行定期定額回測，從2007年高點至今，中間經歷金融海嘯、中美貿易戰、新冠肺炎疫情等衝擊，就算每次都不巧在高點進場，或是很幸運每次都在低點進場，經歷二至三年的微笑曲線波段循環去結算報酬率，不論高點進場或低點進場的平均報酬率都是20％上下，差異很小。 也就是說，只要不是熱愛在股市炒短線，對於大部份的長期投資人來說，根本不用管現在是高點還是低點，只要能堅定心志，不三心二意，持續扣款累積資本，在經歷景氣循環後，都能有不錯的報酬率。 定存利率持續走低的時代，許多投資人運用定期定額執行「新三存」：存股、存基金、存ETF。在大盤指數位於高檔階段，追蹤大盤指數的ETF上檔空間受到擠壓，修正風險逐步升高。而集體低點反攻過程，很多個股本益比出現過高疑慮，導致存股投資人面臨諸多挑戰，統一投信建議選擇長期績效表現穩健、具備強大「產品力」的主動型基金，定期定額存優質基金，更能提升報酬率。 群益創新科技基金經理人朱翡勵指出，台股現階段處於高檔，在投資佈局難度提高，風險機會並存，台股近期成交量能已放大至兩千億水準，目前大盤處於驚驚漲格局，現階段策略仍將著重選股，逢低拉回都是買點。不過，台股個股波動大，建議投資人可以台股共同基金為理財工具，一來透過專業經理人的操作來降低投資不確定性，二來還可搭配定期定額的投資方式，以分攤成本及積少成多複利效果兩大觀念來進行理財。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)

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