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盈虧看Q2 陽明三招持盈保泰
陽明海運22日舉辦今年貨櫃航運業首場線上法說，法人關注運價崩跌是否拖累船公司出現虧損？陽明業務長張紹豐示警，「盈虧關鍵就看第二季！」如果第二季運價落底，第三季迎來傳統旺季，帶動運輸價量反彈回升，縮小供需差距，多數中大型船公司不致虧損。
而陽明為持盈保泰，三管齊下備戰：一是今年預計安排19艘船舶進塢維修保養，同時消化運力；二是安排9艘船加裝脫硫塔，樽節油價成本，累計船隊將有6成船舶配備脫硫塔；三是將高價租船還給船東，已知第二季有一艘1,300TEU、第三季有一艘1萬TEU船舶。陽明現有94艘船，包括自有船51艘。
除了管控成本確保財務安全，另一影響船公司獲利甚巨的長約價談判，在貨主磨刀霍霍下有可能出現虧損嗎？ 陽明預料，今年歐洲線、美國線長約價恐下修很多，且簽約速度龜速，但預估簽約價比現貨價高，但陽明希望簽得更高，絕大多數換約會集中在4月完成，船貨雙方還在彼此互相拉鋸。陽明目標是歐洲線長約維持2成、美國線長約維持在逾5成。除了美國線，歐洲線也持續有新約談判和簽訂。
展望運價走勢，何時出現轉折點？陽明以美西線為例，有些船公司每40呎櫃運價1,100～1,000美元，也有出現900美元，運價要看供需發展、市場狀況，比起疫情高峰往下修正很多。近期歐洲線、亞洲近洋線運價出現落底訊號，美國線仍辛苦，相信未來運價將回升，但目前很難預測時間和幅度。陽明表示仍有利多可期待，一是大陸解封積極復工，帶動亞洲市場運價緩步推升；二是歐美銀行連環爆，若4月多國調整升息步調，或推出刺激經濟計劃，將有利提振購買力；三是若俄烏戰爭減緩出現曙光，對海運是最大利多。
法人表示，按陽明今年前二月營運表現，首季本業不至於虧損，關鍵要看第二季運價是否反彈。陽明預估，由於高通膨、上半年庫存有待消化，運價最快第二季落底，最晚第三季海運傳統旺季，期待下半年海運價量齊揚。
近兩年新造船陸續交付，供給大於需求，加上宏觀經濟不確定性、新環保法規生效，整體營運變數仍多。目前船舶閒置率2％～3％，遠高於之前的1％，三大海運聯盟續依市場需求進行空班彈性調整；加上IMO法規實施後，不符環保要求的船舶將進行拆解，今年拆船比重占市場運能約1.8％、2024年拆船量約3％，也有助縮小供需差距，支撐運價。
