王子製藥今登興櫃飆七成，原料藥起飛，估2025年營收佔比過半

【財訊快報／記者何美如報導】南寶樹脂化學工廠(4766)旗下王子製藥(6935)，今(29)日舉行登興櫃，參考價為每股30元，開盤股價以35.9元開出後，一路往上衝一度飆漲到53元，漲幅超過七成。王子製藥1月自結每股盈餘0.04元，隨著中科廠持續放量，看好原料藥進入高速成長期，年複合成長率2～3成，2025年營收佔比將過半，拉動營收、獲利大幅往上。 王子製藥營運採保健品、原料藥雙軌發展，既有主力保健品營收持續往上，過去兩年成長率都超過五成，帶動營收翻倍至近五億元規模，今年已規劃設立食品三廠。目前膠囊占比56%、錠片31%、粉包10%。

中科廠2020年完工，PIC/S GMP已於2022年取得，原料藥將成未來成長主力。目前已有4項產品通過認證，預計今年再取得2～3項，合計6～7項，明年可望再增至10項，產品包括維生素B1衍生物、袪痰劑、非類固醇類消炎藥、腸胃用藥、支氣管擴張劑、安眠藥、非類固醇類消炎藥、降尿酸藥等，都是和客戶合作開發產品，以日本、韓國為主。

經營團隊看好，原料藥進入高速成長期，目前客戶以日本、韓國為主，東南亞也有探詢，未來有產能更可能進軍歐洲等，預估2025年原料藥的營收佔比5成，2028年預計20項產品，屆時可望挹注年營挑戰10億元，年複合成長率2～3成。2023年，在原料藥、保健品雙成長引擎驅動下，營收、獲利都將維持高成長。