《熱門族群》台塑四寶 高殖利率題材加身

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【時報-台北電】台塑四寶業績說明會10日（周一）登場，將公布2021年第四季及全年自結獲利表現，並分享2022年後續營運展望看法。由於2021年第四季國際油價遭逢新冠變種疫情打擊，大幅震盪甚至拉回，台塑化先前部分庫存、在途利益回吐，加上乙、丙烯等利差縮減，麥寮電廠也因煤價高漲，收益貢獻腰斬，第四季稅前盈餘將進入百億元保衛戰。

雖然台塑化收益動能趨緩，加上塑化報價明顯拉回，壓抑營收與利差空間，但因前三季高唱豐收，加上台塑美國、南亞科等轉投資收益活絡的貢獻，法人推估，台塑、南亞2021年獲利，可望達到賺進一個股本的目標，勇奪集團獲利冠、亞軍；台化、台塑化全年EPS也各有6元、5元水準。相對台塑四寶短線股價明顯拉回，高殖利率題材投資價值浮現。

展望後市，台塑四寶認為，2022年煉油事業可望延續2021年的表現，煉油價差持穩回升至二位數之上。塑化行情則因新產大舉開出，與疫情、運輸等變數的干擾，報價勢必由高檔大幅拉回，短線修正壓力恐要在農曆年後，方可回穩。

其中，台塑、南亞各因PVC、正丁醇（NBA）、丙烯酸脂（AE）及丁二醇（1,4BG）、DOP、異辛醇（2-EH）等產品相對穩健，加上台塑美國及電子材料、DRAM等收益動能延續，有助營運走堅。

由於產油國聯盟決議，2月維持日增40萬桶計畫，維持對後續油品供需吃緊看法，國際油價隨之上揚，加上哈薩克動亂及利比亞產油減少影響，紐約商業交易所（NYMEX）2月原油期貨1月6日收盤上漲2.1％，每桶79.46美元；歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油上漲1.5％，每桶81.99美元。

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台塑集團指出，全球用油需求維持擴張格局，2022年煉油價差可望維持二位數水準，但原油價格攀揚已無法像2021年從50美元一路攀高至86美元的大幅空間，油價彈升所挹注的在途、庫存利益隨之趨緩。

台塑化目前汽油每桶煉油價差約12美元、柴油約14美元，航空燃油約10美元。搭配稼動率持穩提振，有利煉油營運轉強。

此外，2022年全球經濟持續成長，石化產品消費需求可望持續提升，惟受到國際航運成本高漲等影響，預估成長幅度恐趨緩。台塑集團將持續拓展醫療、5G、綠能、電動車等高值化、差別化耕耘，強化收益能量。(新聞來源 : 工商時報一彭暄貽／台北報導)

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