焦點類股：石英元件廠受惠5G訂單需求，加高、晶技、台嘉碩早盤衝高後翻黑

【財訊快報／記者劉居全報導】石英元件廠受惠5G訂單需求，加上日系龍頭廠產線進行調整，供需轉趨緊繃，帶動石英元件報價下半年出現調漲，其中加高(8182)營收從10月起連續2個月營收年增轉正，激勵今(12)日盤中股價一度達35元創約11年新高；至於石英元件族群今日股價表現不一，晶技(3042)及台嘉碩(3221)盤中股價卻一度由紅翻黑。

晶技11月營收8.22億元，月增2.17%，年增12.56%；累計1-11月營收76.23億元，年增加1.82%。

加高11月營收2.38億元，月減少4.19%，年增加2.46%；累計前11月營收23.83億元，年減少6.82%。

台嘉碩11月營收1.89億元，月減7.09%，年同月增35.38%；累計前11月營收18.43億元，年增7.02%。

晶技第三季受惠手機通訊及網通電信等石英元件ODM客戶新訂單挹注，以及行動電腦、物聯網、汽車等石英元件新訂單持穩出貨而較第二季成長，法人預估第四季前期仍將受惠iPhone 11系列新產品上市的石英元件備貨ODM新訂單挹注，不過部分石英元件ODM客戶在第三季已提前拉貨以因應美中貿易戰調高關稅影響，加上第四季中後期將漸入Android陣營智能手機廠客戶的石英元件ODM淡季期，法人預估晶技第四季營收將略低於第三季水準，預期第四季營益率也將維持在第三季水準，不過隨著明年農曆過年在1月，手機客戶提前備貨，有利於12月營收表現。

至於台嘉碩方面，法人預估第四季與第三季營運狀況約相當，但下半年因產品組合不佳，預估毛利率有下滑風險，不過看好2020年濾波器可受惠5G來臨而拉升需求，轉投資Sawnics及太盟可望從明年中開始獲利，車用部分則受惠Murata授權而延伸產品週期及價值。

法人指出，台嘉碩轉投資韓國廠Sawnics，主要產品為手機用CSP-SAW，預估今年恐將虧損約4,000萬，原因是下半年中低階手機市場市況不佳所導致，不過預估明年第二季因受惠5G題材而拉升濾波器用量將改善營運狀況步入獲利；而轉投資太盟廠主要生產LTE、Antenna、Ceramics相關濾波器，預估太盟廠明年第二季可看到營運回升，並預估WIFI 6技術通道數量及規格提升產業需求將在明年第三季發酵，預估Sawnics及太盟2020年將擺脫2019年營運不佳的困境，有利台嘉碩2020年的獲利。

至於車用領域打線型SAW、Crystal產品因Murata授權而能夠直接面對客戶，進行打線型濾波器等產品的供貨及提供FAE服務，將拉升車用領域產品的毛利貢獻及附加價值，預估明年第二季可看到獲利貢獻。