焦點股:受惠美國消費+匯兌收益,關中獲利爆發,上半年EPS達5.32元

【財訊快報/研究員鄭心丹】關中(8941)主要生產瓦斯烤肉爐及瓦斯桶開關,銷售集中在北美地區,外銷比重超過95%,其中美洲佔比高達97%,今年來新台幣大幅貶值,且美國疫情解封帶動下,關中外銷北美的業績大爆發。 隨歐美疫情解封,戶外活動增加,關中第二季合併營收9.87億元,年增25.3%,創下單季歷史新高,加上匯兌收益及持股16%關友現金股息約4000萬元入帳,關中第二季EPS達3.97元創新高,累計上半年EPS達5.32元。

關友為全世界頂尖的銅製瓦斯鋼瓶開關專業製造廠,其中OPD(防止過度充填裝置)產品是全世界最大產量,也是全台灣唯一外銷美國的製造廠,更是全世界4個有能力生產此產品的公司,是關中旗下年年穩定貢獻龐大獲利的金雞母。由於新台幣持續趨貶,且金屬原物料報價下跌降低成本,法人預估關中第三季業績仍將維持高檔,全年EPS可望挑戰8~10元,將創下歷史次高,且明年預估現金股利將達7元,目前殖利率超過10%。

另一方面,考量美中高貿易關稅,公司逐漸將烤肉爐製程移回台灣,大陸廠區將代價而估,像珠海關中金屬已轉為研發中心,便規劃將宿舍區提早售出已減少固定支出;仍在虧損中的江門關中金屬也有意在未來處分,由於都是關中很早以前就購買,因此若能順利處分,未來將可創造可觀處分利益,法人估處分利益將超過3億元新台幣,可貢獻每股獲利10元以上。

大股東近期持股明顯增加,6月至今千張以上大戶持股大增4個百分點至65.89%。目前關中正反應公布的第2季財報,技術面已領先轉強的訊號下,新台幣貶勢效益,將有利於股價強勢表態,周K及月K線同步突破長期下降趨勢反壓,且週、月KD值同時形成黃金交叉,波段漲勢可望啟動。