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準備出發旅行？這隻消費旅遊股可幫您賺下次旅費
全球經濟放慢全因增長減速，並不代表經濟萎縮。
當衰退成為熱門話題，部分行業會變成格外高風險的投資，其中一個例子是旅遊業，原因是旅遊容易受到假日消費和公幹活動所影響。現在經濟尚未陷入衰退，增長放慢已經引起熱議。
頂尖網上旅行社和旅行商平台Booking Holdings （NASDAQ:BKNG）本年度的業績正好反映這一點。儘管公司增長輕微回落，卻能維持不俗表現。事實上，面對放緩跡象，公司認為全球旅遊業規模仍然可觀，意味著行業並無出現衰退——至少暫時如此。
訂單總額顯示全球消費者狀況理想
在第三季，公司訂單總額（即透過Booking.com、Agoda、Priceline、KAYAK和OpenTable等公司旗下網站預訂的旅遊服務和住宿總值）上升4%至253億美元。假如不計及外匯匯率的負面影響，訂單總額增加7%。
縱使比不上過去的雙位數增長，增幅仍然符合管理層一直向投資者披露的預測數字。畢竟，Booking Holdings已是目前全球最大的旅遊預訂企業，加上公司今年要克服多項不利因素，例如2019年初美國政府停擺、各國普遍政治動盪、美元較其他貨幣強勢，使得換算業績為美元時收益減少，以及全球經濟發展逐漸重視流動技術，來自新晉企業的整體競爭加劇等逆境。
在眾多不利消息下，管理層表示各國的一般消費群狀況不俗，旅客如常渡假。公司第三季的訂單總額刺激收益上升4%，就一次性項目調整的每股盈利急升20%。綜合2019年上半年表現分析，Booking再次交出漂亮的成績單。
指標 | 截至2019年9月30日止九個月 | 截至2018年9月30日止九個月 | 變動 |
收益（美元） | 117億 | 113億 | 4% |
每股盈利（美元） | 84.06 | 69.07 | 22% |
經調整每股盈利（美元） | 79.17 | 70.02 | 13% |
資料來源：BOOKING HOLDINGS。
發展「連接各項需求的旅遊服務」
當然，世事難完美。全球經濟的不明朗因素縱未影響一般消費者，個別地區卻發展欠佳。特別是，歐洲業務繼續落後，中國和香港亦分別因經濟增長放慢和持續的反中示威活動而受到拖累。
Booking的業務只佔全球旅遊業整體的一小部分，不過單憑經營旅遊網站已不再能解決問題。目前，公司正致力發展「連接各項需求的旅遊服務」，以一站式平台滿足旅客的全部需要。透過跨網合作，公司整合旗下無窮無盡的旅遊、住宿、餐飲和體驗安排服務，為旅客提供完整的旅遊套餐，並且取得豐碩成果。
Booking採用全新方式大幅變革業務，與東南亞共乘車服務商Grab的合作就是一個好例子。Agoda.com和Booking.com現時為Grab應用程式提供酒店和訂房連結，方便乘客物色住宿。Booking.com亦與中國共乘車服務商滴滴出行建立類似的合作關係。儘管現時的業務規模不大，整合措施明顯在逐步發揮作用。管理層表示，公司希望將有關安排推廣至全球各個地區，並加入其他交通服務選擇。
由此可見，即將爆發潛在衰退的傳聞令Booking Holdings備受低估。雖然這間網上旅遊企業第三季業績平平，但長遠勢不可擋。
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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
