永豐金首席經濟學家估央行12月再升息半碼 2023年停止升息

永豐金（2890）今6日下午舉行2023年趨勢論壇，首席經濟學家黃蔭基博士認為，12月央行再升息半碼的機率高，但是明年將停止升息，利率停在1.75%。美國聯準會12月估升息2碼，明年2、3月分別再升2碼及1碼，終點留在最高5~5.25%，並保持不動到年底，美元將會出現反轉。

美元轉折對歐元到1.1 日圓回升到136元

黃蔭基說，利差主導今年美元走勢，明年此有利因素消失會反轉，美元兌歐元有機會走到1比1.11元，非美貨幣也將觸底反彈。日幣方面，料日本人行行長黑田東彥4月卸任後將由寬鬆政策轉向，料逐季縮窄美日利差，年底日圓將升到136元。台幣方面，預期美元走軟及資金回流台灣下，有機會全面走升，人民幣則可升到6.85元。

永豐投顧展望2023年，是撥雲見日的一年，將迎來A、B、C三道曙光。曙光A是通膨降溫(Inflation Abates)，曙光B是經濟落底(Economy Bottoms Out)。曙光C是停止升息(Rate Hikes Cease)。主要央行利率均已達限制性水準，考量政策對經濟的影響存在滯後性，永豐投顧預期Fed、ECB明年1Q將結束升息循環，全球貨幣政策不確定性將顯著降低，有助促進家計與企業部門的融資活動，金融市場也可望趨於穩定。台灣明年通膨降至2%以下，預期央行全年按兵不動。

台灣估明年GDP難保3只有2.56%

台灣外需受主要經濟體成長減速，與終端需求放緩影響，上半年出口動能低迷，下半年隨產業完成去庫存、全球景氣回溫，出口可望復甦。內需則受惠於疫後復甦及邊境開放，國人出遊意願提升帶動消費，成為支撐經濟的主要動力，估2023年全年成長2.56%，各季分別成長2.45%、2.26%、2.59%、2.93%。

中國明年GDP估成長4.8%

中國大陸經濟方面，國家主席習近平開啟第三個任期，將實踐「共同富裕」與「雙循環」理念，官方已宣布要「快封快解、應解盡解」，相信清零政策將逐步退場，加上降準、金融16條等穩房市措施，為明年經濟復甦創造條件，估2023年全年成長4.8%，各季分別成長2.9%、7.2%、4.4%、4.6%。

美國明年CPI最低降到4%以下 第2季GDP出現負成長

美，預期2023通膨有序降溫，美國各季CPI分別估6.3%、4.6%、3.9%、3.4%；2Q經濟成長轉負，進入溫和並短暫的衰退，下半年隨通膨降溫，消費者重拾購買力，將帶動經濟重回擴張，估2023年全年成長0.5%，各季分別為0.5%、-0.5%、0.0%、0.5%。

留意三道烏雲，其中地緣政治風險最高

「朝陽起落，晴雨難測」，永豐投顧提醒2023留意E、F、G三道烏雲。首先是歐洲能源危機(Energy Crisis)，受到俄羅斯天然氣斷供的影響，歐洲若未能找到足夠的能源替代方案，明年底可能再面臨能源短缺危機。其次是金融風險(Financial Risk)，留意美債流動性緊張、BOJ寬鬆政策轉向、及中國金融機構房地產曝險。最後是地緣政治緊張(Geopolitical Tensions)，烏克蘭要求領土完整的意志堅決，將導致俄烏戰事延長；中國絕不承諾放棄使用武力，2023新任眾議院議長麥卡錫若訪台，恐令台海再度緊張，而美中晶片戰越演越烈，亦將持續考驗台廠應變能力。

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• Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。