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有意購買黃金？可考慮投資以下替代品
金價升至歷史新高，是時候買入了嗎？
在經濟不確定時期，黃金一般獲認為避險資產。這種金屬在不同國家作為交換媒介已有數千年歷史，且在工業應用、醫療或牙科手術，以至珠寶均有實際用途。許多投資者視黃金為抵銷通脹或低利率影響的工具，因此，隨著經濟情況惡化，公眾對黃金資產的興趣便在2020年激增。
現貨金價在過去12個月已上升32%，年初至今已上漲24%，明確反映了全球經濟衰退及央行採取的眾多動作。 金價因而處於9年來高位。
一般人可以向信譽良好的交易商處購買金條，投資者則可選擇儲存金條的服務。但基於安全、交易和運輸成本或功能流動性等難題，大部分個人以實金投資市場可能並不可行；如您持有實金，賣出時便需要向買方運輸實物，並商討買賣價。 其他選擇包括股票和ETF，兩者的表現緊貼實金，且交易更加方便。
以證券代替金條
投資者可購買高流動性的ETF，市場上便有數隻受歡迎，且管理有效的ETF，讓投資者可間接擁有實金。 SPDR Gold Trust及iShares Gold Trust均屬大型基金，開支比率合理，可以追蹤黃金現貨價。這些ETF在過去一年的回報率為42%，年初至今為20%。市場亦有許多基金擁有實金，但在槓桿、儲存地點及其他功能上提供不同選擇。投資者應注意，這些ETF的長期收益需按收藏品納稅，其稅率遠高於大部分資本收益。
擁有黃金生產商
礦業股是無需實際買入黃金，也能投資金市的另一種方式。這些公司從事物業收購和開發，以及開採黃金。他們擁有地下礦產的權利，其現金流取決於出售採礦活動產品可以獲得的價格。因此，許多礦業股的價值會跟隨貴金屬市價上漲或下跌。
部分最大型的黃金開採公司包括Newmont、Barrick Gold、Franco-Nevada及Wheaton Precious Metals。鍾情多元化，或缺乏時間和專業知識研究個別公司的投資者，亦可選擇受歡迎的金礦ETF。其中包括VanEck Vectors Gold Miners ETF、Sprott Gold Miners ETF及iShares MSCI Global Gold Miners ETF。
投資黃金開採商無疑可以緊貼實金走勢，但這類投資並非完全反映黃金表現。長遠而言，礦業股的波幅較大，回報率也較黃金低。然而，在長期牛市期間，這類股份的股價將與其他行業的公司同步上漲，往往可以跑贏實金。
這種差異由數項因素導致。並非所有黃金開採公司都是所謂的「純金礦公司」，這類公司亦兼營影響經營業績的其他金屬。此外，這類公司處於現實的世界，股價受到各類營運因素影響，如勞工問題、債務管理、提高經營效率和競爭因素。這些事件可引發股價波動，與黃金表現無關。
大部分投資者可能喜歡擁有方便的實金，但事實上他們有更佳選擇。不論是通過ETF間接投資黃金，還是投資礦業股，您也可以使用許多可行選擇執行投資策略。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
