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智易Q4續旺 連五季營收戰高
受惠晶片來料增加，訂單滿足率持續拉升，智易（3596）今年營收寫下季季高的佳績，隨著訂單滿足率的持續提升，法人樂看智易，第四季營收也可望比價而上，迎來連五季營收創歷史新高佳績。
因晶片不足壓抑的出貨，在今年大爆發，連帶FWA（固定無線存取網路）出貨量步步高升，為智易帶來前所未有的營收大成長，百億元營收成為智易今年單季營收的新常態。
繼今年第三季營收以127.84億元，季增17.4％、年增34.8％的雙成長，寫下連續四個季度營收創歷史新高佳績後，智易今年第四季在訂單滿足率持續飆高的加持下，營收也蓄勢待發，不過因第三季營收基期已高，法人推估智易第四季營收雖有望向130億元叩關，但季增率恐只有低個位數的成長，惟年增部分，因基期尚低，仍有逾35％的成長空間。
法人指出，智易第四季營收持續飆高，與FWA市場需求持續增溫有關，根據TrendForce 預估 ，2022年5G FWA出貨量達760萬台，年增率達111％，不光是今年，2023～2025年的出貨量也很可觀，將分別來到1,300萬台、1,800萬台、2,250 萬台。
受惠於此趨勢，造就智易近二年營收居高不下，但美中不足的是，FWA市場競爭不小，毛利率低於智易的平均值，恐劣化智易的產品組合 ，雖然智易努力透過提升軟體能力，來拉高毛利率，但助益不大，今年上半年智易雖有台幣貶值的挹注，但上半年平均毛利率卻僅有13.77％，僅小勝去年同期的13.6％。
展望明年，法人指出，為擴大FWA市占，繼北美市場之外，智易朝歐洲布局，除FWA將持續挹注營收外，滲透率持續提升WiFi 6/6E，也是智易明年主要成長動能。雙引擎同步啟動下，智易明年營收有機會再締新猷，甚或有機會問鼎500億元新天花板。
