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新興國家受不了？瑞銀：強勢美元效期到 將走貶
MoneyDJ新聞 2022-06-02 11:26:35 記者 陳苓 報導
過去一年來美元暴力衝高，瑞銀(UBS)高喊，美元漲過頭，最美好的時光已經過去，未來將會回檔。
MarketWatch 1日報導，4月底，美元兌歐元升至2002年底以來新高，兩者逼近平價，也就是1美元可兌換1歐元。
儘管之後美元漲勢趨緩，過去一年來，ICE美元指數仍強升13%；今年迄今也走揚6%。對匯市而言，這是極為劇烈的走勢，匯率的每日波動通常不到1個百分點。
美元經歷此一強升段後，部分投行認為，美元漲勢來到強弩之末。瑞銀表示，美元步入長期轉捩點(secular turning point)，即便美國聯準會(FED)進一步升息，美元仍會回吐部分漲幅。
不只瑞銀這麼想，華爾街44家經紀商的預測中間值顯示，歐元可望走強，從週三(1日)的1歐元兌1.07美元、年底升至1歐元兌1.10美元。日圓也是如此，依據31家經紀商的預測中間值，日圓可望從1日的130兌1美元、年底升至125兌1美元。
瑞銀看壞美元的理由是，FED偏好的通膨指標--個人消費開支指數(PCE index)，4月僅月增0.2%，為2020年11月來的最小增幅。評估市場未來通膨展望的美國10年期平衡通膨率(breakeven rate)，本週跌至2.6%、低於一個月前的3%。此種情況意味未來FED也許無須激烈升息，削弱美元吸引力。
與此同時，美元是全球儲備貨幣，美元過強會讓開發中國家和企業遭遇麻煩。港幣採掛勾美元的聯繫匯率，美國銀行(BofA)上個月報告稱，美元續強，可能會迫使香港放棄盯住美元。許多中東國家的幣值也緊盯美元，一旦脫鉤將引爆全球震撼。
"反向貨幣戰"鳴槍？央行棄弱勢匯率 挺升值抗通膨
金融時報5月7日報導，如今央行的作法與2007年全球金融海嘯後的低通膨時期截然不同，當年央行猛砍利率並大舉購債，想壓低匯率、刺激成長，貨幣戰之說不脛而走。
現在疫情讓物價壓力爆表、烏克蘭戰雲更替通膨搧風點火，央行焦點從拉抬經濟成長、改成降低通膨。TD Securities外匯策略主管Mark McCormick說：「我們如今身處的世界，決策者樂見貨幣走強、抵銷推升通膨的力道」。
聯準會(FED)劇烈升息、冷卻通膨，讓美元相對於一籃子主要貨幣登上20年高。McCormick指出，以往各國央行喜見美元強勢，現在卻發覺此種幣值變化讓他們有更大壓力需要追趕FED。貨幣貶值會讓進口物價和服務變得更為昂貴，通膨會更居高不下。高盛(Goldman Sachs)分析師直言，反向貨幣戰炮聲響起，大型已開發國家的央行需要額外升息0.1%，才能抵銷1%的幣值貶勢。
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資料來源-MoneyDJ理財網
