新唐接單暢旺 下半年續強

微控制器(MCU)大廠新唐(4919)併購日本松下半導體事業後,非消費性產品線更為豐富,並打進日本系統大廠及一線車廠供應鏈,近期消費性電子庫存去化對營運影響相對較小。

新唐受惠於日本車用、醫療、交通卡等接單暢旺,合資晶圓代工廠TPSCo交給新唐的產能維持滿載投片,下半年營運不看淡。

新唐日本子公司NTCJ營運表現優於預期,上半年貢獻新唐8.19億元獲利,包括車用電子、醫療裝置、交通卡等業務仍維持強勁,因客戶對安全性及可靠度有極高要求,所以多數是交由新唐及高塔(Tower)合資的晶圓代工廠TPSCo生產。

新唐併購日本松下時約定TPSCo自收購基準日2020年9月1日至2022年3月31日期間,若有稅後純益須依持股比例返還其獲利予松下,但4月起限制條件已解除,第二季起採用權益法認列投資收益。TPSCo目前擁有1座8吋廠及1座12吋廠,新唐持有TPSCo股權達49%,並取得49%產能用於支援日本當地車用、工業、醫療等晶片需求,現在產能仍維持滿載。

新唐上半年合併營收219.03億元,平均毛利率達42.9%,歸屬母公司稅後純益25.63億元,每股淨利6.10元。下半年雖然受到消費性電子庫存調整影響,新唐在工控、車用、醫療等非消費性晶片出貨暢旺,7月合併營收月減14.4%達33.21億元,較去年同期減少4.9%,累計前七個月合併營收252.23億元,較去年同期成長4.3%。

新唐第三季配合客戶進行庫存調整,下半年中國消費性MCU及個人電腦市況何時恢復尚無定論,因此對下半年將帶來短暫影響,而以在手訂單來看,法人預期第三季營收較上季下滑個位數百分比,約達第一季及第二季的平均值,第四季預期業績將回升。

新唐車用後視鏡、抬頭顯示器、飛時測距(ToF)智慧解鎖等應用已導入車用電子模組客戶,車用電池管理系統IC(BMIC)出貨優於預期,第四代已開始送樣認證。新唐針對工控市場開發高壓風扇馬達驅動IC,可應用於伺服器及5G基地台。

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