投資基金三不買！

理財專欄作者 黃逸強

鄰居阿姨去銀行辦事，理專小姐送她一盒巧克力又和她聊天，她很高興，然後聊到理財，理專說銀行存款利息太低，建議她買一檔正在募集的新基金，投資台灣大未來，說了很多專業名詞她不懂，但覺得理專很厲害，而且又是新基金，就買了50萬，回來之後問我好不好。

理專有業績壓力

不忍心潑她冷水，如果說實話會讓她擔心受怕三個月，只能說還好吧，台股今年回檔修正了三千點，或許有機會反彈。沒有說的是新基金從募集到掛牌，有三個月的閉鎖期不能賣，就算股市大漲也只能用看的。

一般人真的不太懂金融商品，之前她問我定期定額投資，我建議可以買元大高股息ETF，結果去銀行開戶，理專說元大高股息優質龍頭基金也不錯，她自己也有買。很好奇她為什麼推銷這檔，上網查一下，原來保管銀行就是她們自家銀行。

人都有私心，理專也有業績壓力，做業務的都知道，要賣獎金高、對自己有利的商品。別以為同樣是元大高股息應該差不多，其實是完全不一樣的商品，過去二年高股息優質龍頭基金報酬率27 %，而高股息ETF報酬率55 %，幾乎差了一倍，吃虧的永遠都是投資人。

投資基金三不買

阿姨以為新基金比較好，個人認為基金有三不買，第一就是不要買新發行的基金，因為沒有過去的績效可以參考。市場上有很多歷史績效很棒的基金，以前是好學生，未來也會是好學生，所以直接買排名前面的基金就好，不需要買一個不知道成績好壞的新基金。

第二不要買單筆基金。股市高低點沒有人可以掌握，這個時間點一大筆錢進場可能會有風險，單筆投資像賭博。而定期定額是每個月投資一筆小錢，買進的價位高低不一，長期而言可以取得一個平均成本，而且下跌可以買較多單位數，金字塔投資方式不怕空頭市場，是長期投資很好的工具。

第三不要買海外基金。台灣的金融商品已經很完備了，各主要市場都有相關基金，商品ETF也夠一般投資人選擇，沒有必要冒匯率變動的風險買海外基金。有朋友在前幾年匯率30的時候，買美元計價的海外基金，而在今年初27.8時賣出，光是匯率就賠了7.3%，100萬元換匯就少了73000元，再扣去手續費、管理費，賺的錢都被吃掉了。

看不見的隱藏成本

專家說要長期投資，所以很多人賠錢就擺著，像阿姨這些長輩們沒有停損的觀念，要她們賠錢賣很難，若不幸買到爛基金，就可能擺到爛。基金不同於股票，因為有經理人代操，每年不管盈虧，管理費、保管費還是都要收取。

有些基金的周轉率偏高，經理人操作積極，短線進出換股頻繁，經常買進賣出調整持股，額外增加不少的交易費用。去年最高的一檔基金周轉率為1047 %，但報酬率並沒有多好，排序第62名，手續費和交易稅大約要4 %，這些費用會直接從基金績效中扣除，在對帳單裡是看不到的。

以阿姨為例，錢放銀行至少還有1 %的利息，轉出來買基金手續費先付3 %，一年的管理費再扣1.5 %，中等周轉率以500 %估，支付交易費用約2 %，有些基金還要收1 %的買回手續費，基金至少要賺8.5 %以上，獲利都被費用侵蝕掉。

相較之下指數型基金ETF不用人為操盤，由電腦自動追蹤指數，成本相對較低。以元大50 ETF來看，總管理費為0.43 %，而交易稅只要一般股票的三分之一，長期投資成本要壓低，才能增加獲利。