巴菲特持有的三隻奇怪股票

Motley Fool Staff
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巴菲特受到萬眾景仰，投資生涯極其成功。即使是現在，躋身巴菲特麾下巴郡（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）股票持倉之列的公司都是榮譽及優秀的標誌，不少投資者視之為獲得股神的認可。

巴菲特以其價值投資策略聞名於世，他持有的重倉股大多具備價值投資者重視的特點，但乍看之下，巴郡的投資組合中無疑有一些股票看起來格格不入。以下，我們將探討三隻與巴菲特的投資組合極不相稱的股票。

巴菲特在某會議大廳內站於人前。
巴菲特在某會議大廳內站於人前。

巴菲特。圖片來源：萬里富。

1.RH

綜觀巴菲特的投資生涯，他經常在企業處於低谷時入貨。就RH（NYSE: RH）（前稱Restoration Hardware）來說，入貨的大好時機是在2000年代後期，當時RH在市場眼中是一個老套潦倒的商店概念，私募股權投資者與公司現任行政總裁佛利民（Gary Friedman）聯手將其私有化。房地產泡沫爆破的餘波讓這間零售商陷入困境，但在私有化時期，佛利民和他的合夥人成功整治公司，並為連鎖店制定新的策略願景。

雖然RH早於2012年再次上市，但直到2019年底， 巴菲特才首次買入RH的股票。期間，RH的股價大幅攀升，佛利民也因為打造出一間成功的零售企業、一個嶄露鋒芒的奢侈品牌而聲名遠播。RH的會員制度使旗下商店帶有一種尊貴的氣息，即使在2020年的艱難時期，公司依然找到方法減輕財務遭受的衝擊。

對於自己全力以赴地推動RH向前發展，佛利民認為是理所當然的，這看起來與巴菲特的溫和作風不太一樣，但巴菲特也給予巴郡旗下眾多全資公司的管理層充裕的自由，讓他們按照自己認為合適的方式來經營公司。因此，RH可能比你所想的更符合巴菲特所投資的公司類型，如果這間奢侈家居用品零售商繼​​續妥善地履行其策略願景，巴郡在RH中持有的9%股份有望出現可觀的升幅。

2.StoneCo

和RH一樣，StoneCo（NASDAQ:STNE）是巴郡投資組合中相對較新的持倉，它在巴菲特買入的股票中同樣屬於異類，因為巴郡是在2018年底StoneCo進行首次公開招股時把該公司納入持倉的。許多人猜測揀股的並非巴菲特本人，有些人認為該交易是投資組合經理康姆斯（Todd Combs）所為。

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StoneCo的總部位於巴西，公司致力在拉丁美洲的付款處理業務領域爭一席位。由於拉美市場擁有許多銀行服務不足的地區，提供電子付款替代方案的機遇份外有利可圖，當地的現金戰異常激烈。隨着使用StoneCo網絡進行的付款額及商戶數量不斷增長，該公司於巴西經濟中所起的作用愈來愈重要，而巴郡持有StoneCo約5%股份，可望持續為巴菲特帶來回報。

3.Liberty Sirius XM

若巴菲特從未聽過衛星廣播，筆者並不會感到意外，但這無阻他投資於追蹤股Liberty Sirius XM（NASDAQ:LSXMA）（NASDAQ:LSXMK）。Liberty目前持有Sirius XM 71.5%的股份，這些追蹤股份相當於Sirius XM Holdings（NASDAQ:SIRI）的若干股份。

巴郡持有Liberty Sirius XM的股份已經好幾年，投資經理韋施勒（Ted Weschler）很可能是促成買入多間Liberty控股公司的決策人物，但無論是誰揀股，Sirius XM於過去10年間一直穩步上揚，想讓Sirius XM帶來更多回報或許需要些耐性，但就算巴菲特將近90歲，他還是極力擁護長線投資之道。

凡事不能光看表面

有些股票看起來像巴菲特理所當然會買入的，但有些則會讓你搖頭質疑。Liberty Sirius XM、StoneCo和RH或許不是典型的價值投資，但它們仍然有潛力提升巴郡的長線表現。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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