外資觀點：手機晶片看俏，外資接連調高聯發科目標價，美系536元、亞系565元

【財訊快報／記者劉居全報導】繼美系外資調高聯發科(2454)目標價至600元後，另一家美系外資在最新出爐的報告中也調高聯發科目標價，由原先的470元調高至536元，重申「加碼」評等；而亞系外資在新出爐的報告中也重申「優於大盤表現」評等，目標價由438元調高至565元。

美系外資看好低價5G智慧機今年起飛，決定調高今年及明年5G單晶片出貨，美系外資指出，紅米10X 5G手機開出人民幣1599元低價，搭載的聯發科天璣820晶片價格卻高達40-45美元，顯示中國OEM廠不惜成本推進5G的換機週期。

儘管與高通價格競爭的問題仍在，不過美系外資表示，今年因美國對華為禁令擴大，聯發科是亞太地區的晶片廠商，將有議價的話語權。加上聯發科美國技術含量不到25%，有望成為華為海思晶片的替代缺口，同時看好在單價推升下，預估聯發科5G單晶片毛利率將上看45-50%，決定調高聯發科目標價，由原先的470元調高至536元，重申「加碼」評等。

至於亞系外資則表示，目前觀察中國大陸智慧型手機品牌都減少對高通晶片使用，相較於先前4個季度，聯發科出貨成長43%，不過同時期，高通卻減少9%，OPPO、realme、vivo，特別是小米都增加從聯發科購買的晶片，預計未來華為對聯發科每年的晶片採購量有機會增加2000萬顆，貢獻聯發科2021年、2022年的獲利成長約5%、3%，重申「優於大盤表現」評等，目標價由438元調高至565元。