《基金》陸經濟步正軌 多元化債市吸金

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【時報-台北電】過去一年大陸成功控制疫情、及時且有效提出貨幣與財政刺激政策，使得大陸經濟表現格外強勁，2021年第一季的經濟成長率相較去年同期成長18％，是單季史上最高。隨著大陸經濟正常化，投信法人指出，投資人在零利率時代下，還能在大陸找到投資機會。

施羅德投資集團經濟學家David Rees認為，大陸正在歷經合理的成長放緩，對主動投資人來說是好機會。施羅德亞洲與新興市場信貸主管Angus Hui則指出，在全球極低利率與ESG議題的背景下，大陸信貸市場更是百花齊放。

David Rees表示，長期而言，大陸的成長將會放緩，但仍會比世界上其他市場來得快速，預期大陸接下來十年每年約成長5％，而生產率的成長將是關鍵。

Angus Hui觀察，目前全球固定收益投資標的殖利率超過4％的不到1％，大部分的債券更是只有負殖利率。傳統收益來源令人失望之下，大陸固定收益策略可能是解決方案。其中，大陸公司債提供相當吸引人的殖利率，相較於其他信貸市場有較大利差卻有較低的存續期風險。大陸債市另一個特色是與其他資產類別相關性低，因而能帶來資產分散的好處。

日盛中國高收益債券基金投資團隊表示，大陸經濟穩健復甦，6月經濟數據相比5月呈現全面性優於預期，已開發國家寬鬆政策不變，有利資金再度回流具相對投資價值之大陸高收益債券市場。

NN（L）新興市場債券基金經理人胡璋健表示，從評價面而言，無論是依據歷史水準或是相較於其他債券資產類別，新興市場債券均有相當不錯的吸引力。新興高收益債或邊境市場主權債的利差較高，若遇到公債殖利率反彈時，會有較多的空間因應短線衝擊。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，大陸受到政府祭出調控房市措施後，今年房價仍緩步走升，需求趨於健康，信評公司穆迪也推估今年大陸房市銷售將穩定成長，有利大陸高收益債漲升行情。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)

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