《基金》實質資產 投資價值浮現

【時報-台北電】投信法人指出，實質資產投資產業包含能源、商品原物料、基礎建設、公用事業與房地產等，這些產業高度連結通膨。回顧歷史資料，通膨上升期間，實質資產表現優於全球股票指數。此外，整體實質資產評價面仍顯合理，並有政策面題材助攻，後市表現值得期待。

鋒裕匯理投信分析，美國與歐陸國家陸續施打疫苗，各項需求將湧現，但海運塞港等因素造成供應鏈失衡，預期供需兩端仍會推動原物料價格走勢。

實質資產評價面方面，根據資料，近期大盤評價面極端，實質資產評價面仍相對便宜。觀察各產業本益比與近十年歷史相對位置來看，目前全球股票指數約處於38.4％，而市場關注的的科技類股則在56.8％，非實質資產產業平均40.4％，而相較之下，實質資產產業平均僅23.2％，評價面仍具吸引力。

此外，實質資產的政策題材值得關注，各國的財政支出計畫，包含美國基礎建設案以及主要國家的碳中和計畫仍持續進行，將支撐原物料中長期需求。

元大實質多重資產基金研究團隊指出，7月以來全球市場波動幅度加大，下半年市場將計入2022年獲利增速下滑影響，漲幅可能不如上半年，類股輪動將更頻繁，在趨勢尚未明朗前，建議均衡配置布局，藉由多元資產配置加入實質資產標的，降低波動又兼顧收益。實質資產中，看好長期趨勢產業與疫後修復機會相對高的行業。

其中，通膨題材有利推升REITs租金和資產價值的成長。大宗商品類，看好銅受惠全球加速減碳轉型、政府推行電動車補助等，料全球用銅需求將倍增。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)