《基金》多空訊息淬鍊，A50季線大關保衛戰

【時報記者任珮云台北報導】中美貿易戰再升級，兩國股市均呈現弱勢，主要陸股指數仍處於季線之下遊走，盤面上暫未見到投資人信心快速恢復。上綜指數昨日收跌0.41%，今日早盤小高開出，上漲約0.28%；代表大型藍籌的中國A50指數亦在昨日落至季線下方，跌幅約0.7%，今日開盤已止穩，以上漲32.51點，約增0.26%開出，最新指數點位約12,758點，指數在季線關卡附近多空拉鋸。國內ETF部分，國泰A50 (00636) ，開盤反彈約0.44%，A50正2 (00655L) ，開盤上漲約0.99%。

相較於消息面，資金面則較具暖意。MSCI將中國A股納入因數提高到10%的決策，將於5月28號收盤後生效；此外，富時羅素亞洲表示，富時羅素納A第一階段首步的加入名單將在5月24日確認、6月24日正式生效，並將根據第一階段的實施情況及A股市場的條件，納入進程最早有可能在明年三季度加快。A股入摩＋入富商機，可望下半年行情帶來轉機。

國泰中國A50正2 (00655L) ETF經理人游日傑表示，短期外在因素上，貿易戰火花四射確實影響投資人信心，但從實際替代性數據觀察，美國在剩下的3000億中國進口商品中，有2670億替代性偏低，中國這些品項在美的市佔率普遍高達50～75%，例如美國消費者使用的微波爐就有75%來自中國，若課徵25%關稅勢必轉嫁消費者，因為短期內找不到足夠的替代生產國，所以實施程度仍有轉寰。

游日傑分析，陸股在政策面及資金面對股市呈現利多，包括四月份開始施行的減稅降費政策、第一季的經濟數據整體優於預期、在定向降準後，中國實體經濟面的流動性仍屬充裕，皆將使A股的修正具有底部支撐性。

資金面來看，目前外資持有A股總市值比重不到3%，但A股納入MSCI及富時指數後，外資持有A股比重將有很大提升的空間，然外資佈局A股時，將首先將聚焦大型優質企業，一方面流動性較佳，二方面獲利能見度及穩定度高，故績優龍頭股、白馬股等將是其優先選擇之主要標的。