《基金》原物料飆漲 新興高收債有撐

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【時報-台北電】全球經濟基本面穩健復甦，推升大宗商品價格持續走揚，投信法人表示，這將挹注相關原物料產業之企業所發行的公司債券票面價格，加上主要國家的企業獲利成長維持動能，對於有收益空間、且利率敏感度較低的資產更有利多局面，預期新興市場高收益債券在低利率環境下，將因資金向高利差產品靠攏而受惠。

凱基全球ESG永續高收益債券基金經理人劉書銘表示，全球市場對於原物料的需求量提升，而多數大宗商品、原物料的發源地來自新興市場，隨著近期風險情緒提升，資金對於新興市場企業所發行的高收益債券更加青睞，加上原物料價格長線走揚，有利支撐高收益債市。

有些新興國家為主要農產品的原產地和營銷地，有些企業經營食品加工與主要出口商，迎接這一波價格面提升所帶來的營收成長，將是受惠產業題材之一；另外像美國、烏克蘭的鋼鐵業，印尼的石油與天然氣公司等，也是受惠大宗商品價格抬高的投資重心之一。

除了原物料題材外，有些通訊媒體產業受到一年多來疫情改變生活型態的影響，消費者對於電信通訊、資料傳輸等的需求量大增，有助提高相關企業所發行的債券票面價格，也有助曲線向上的成長態勢。

富蘭克林證券投顧表示，在美國強勁經濟成長之下，預估殖利率曲線有機會持續趨陡，因此布局短天期債仍能降低對利率波動的敏感度，而雖然高收益債券指數殖利率已來到4％以下，許多債券與疫情前水準仍有一段差距，例如在能源產業這類標的的殖利率水準大約介於5～7％。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)

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