《基金》亞幣升勢旺 新興亞債樂觀

【時報-台北電】近期市場對通貨膨脹憂慮增，由於法人認為Fed縮減預期已充分反映於價格，即使未來Fed縮減，影響有限。對於近月固定收益基金操作，相對較看好新興市場債券中期走勢；至於投資等級債價格已偏貴，因此，採相對減碼操作策略。

富達國際表示，美國5月通膨數據高達5％，為13年最大增幅; 核心通膨來到3.2％，為1992年以來最高。但因市場認為聯準會暫時沒有收緊疑慮，因此風險資產大漲，美國國債殖利率也下降至1.45％。歐洲央行上調經濟成長與通膨預期，且承諾在夏季保持刺激措施不變。

歐洲央行雖未增加刺激規模，但支持態度不變，也是市場維持樂觀看法的原因之一。央行的支持為風險資產從2020年3月以來上漲的主因，時至今日，此一因素仍是影響市場表現的關鍵。

富達國際表示，對於短期投資等級債券是採「減碼」，雖然美國投資債信用基本面仍具支撐性，近期企業獲利強勁是持續改善的跡象，但因美國投資級債利差處於金融危機後低點，歐元投資級債利差亦接近歷史低點且相對被高估，因此保持謹慎。

安聯投信表示，多項指標顯示金融市場風險偏好仍佳，全球利率攀升，持續看好信用債，因利率風險較低且可受惠違約率下降、有利吸引市場資金。法人指出，對新興市場債券中期看法也相對正向，主因新興市場主權和公司債利差已恢復至接近疫前水準，雖然短期內也開始削減曝險，大宗商品價格上漲為新興市場資產負債表和貨幣提供支持，因此，對新興債中期看法仍屬正向。

富蘭克林投顧認為，儘管受到變種病毒的衝擊，但亞洲對疫情的控制相對具有效率，在美元弱勢的環境下，亞洲貨幣具有升值空間，而大陸、越南及台灣等受惠全球科技需求回升，整體債務也在可控範圍內，較低的債務壓力、優異經濟活動表現及高息收水準等利基，都將有助在中長線提供新興亞債支撐。(新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導)