《各報要聞》iPhone新機恐遲，組裝廠臉綠

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【時報-台北電】眾所期待的蘋果5G手機恐延後發表，摩根大通證券指出，受到新冠肺炎疫情衝擊，蘋果下半年新款iPhone 12恐延後發表，2020年整體iPhone出貨量從2.03億支下修至1.96億支，三大組裝廠都受影響，下修鴻海與和碩財測外，更降評緯創至「劣於大盤」、合理股價僅18元，外資對電子供應鏈降評力道進入「沒有最猛、只有更猛」時期。

蘋果iPhone出貨量屢遭外資圈下修，蘋果先把原本應發表的iPhone SE 2無限期推遲，緊接著，外資圈對新冠肺炎疫情的衝擊甚至看到下半年。

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝日前才指出，假設蘋果無法在9月份順利發表新5G版iPhone，摩根大通證券馬上持類似看法，憂心iPhone 12系列難以準時面世。

外資圈對蘋果組裝廠多持正向看法，遲遲未下修對鴻海財務預期，只有本土大型投顧早在1、2月對疫情擴散擔憂提前升級，戒慎看待整體智慧機與iPhone出貨量，接連降評鴻海與和碩至「賣出」，推測合理股價各是75與57元，如今看來預測最為準確。此外，高盛與瑞銀證券也都對鴻海持中性偏保守看法。

瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出，儘管鴻海正積極復工，但眼前最大未知數是需求衝擊，短期內，消費端與企業支出難以回到過去水平，因此，需求回溫所需時間恐比預期更長，壓抑鴻海下半年前景。

摩根大通證券半導體產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，因肺炎疫情大爆發，阻礙iPhone認證進度，下半年新iPhone出貨量由8,300萬支降為7,500萬支，由於資源有限，蘋果可能先把專注力放在兩款6.1吋新iPhone，5.4與6.7吋版本認證時間將再遞延一個月。

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摩根大通證券雖對鴻海、和碩維持偏正面觀點，但基於蘋果iPhone的出貨衰退壓力，同步下修財務預期，推測合理股價估值降為95與62元，惟經股災洗禮，鴻海、和碩18日收盤價僅剩70、50.3元。

緯創的狀況則比較負面，摩根大通認為，iPhone需求已經不振，緯創又面對立訊搶進iPhone組裝的競爭壓力，加上占緯創營收35％的PC業務需求展望不佳，淨負債比高達五成、居所有ODM廠之首，當熊市來臨，對評價來說都是極其不利因素。（新聞來源：工商時報─記者簡威瑟／台北報導）

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