股市照明燈／台星科加持 矽格落後補漲

◎黃清照 CSIA

台股進入季線反壓的整理段，剛好時序進入股東會旺季，各家上市櫃公司法說會、股東會頻繁，投資人能否有信心在這持股，從量能看的出來，近期回測量縮，漲時出量、跌時量縮，是多頭反彈的模式。但近期有不少創高股都出現拉回，我認為漲多拉回剛好而已，真正有買點的應該是在低基期的個股上，就像當初富鼎在低點時，我認為100元有好買點，台星科40元以下也推薦過，母公司矽格同樣受惠，本周開始反應創下今年新高，本期介紹台星科及矽格到底在漲什麼？

台星科為今年大黑馬之一

台星科原是新加坡星科金朋持股占51.88%的子公司；2015年星科金朋被母公司淡馬錫控股(TemasekHolding)出售給中國江蘇長電，礙於台灣法規關係，台星科無法一起賣給陸資，所以台星科又被切割回淡馬錫，同時台星科還購併星科金朋的台灣另一子公司台灣星科封裝廠。台星科集團過往訂單約有一半是由當時母公司星科金朋所接，但星科金朋賣給長電後，台星科頓失訂單來源；淡馬錫為保護台星科獲利，要求星科金朋簽訂5年合約，長電也點頭答應。2020年台星科與星科金朋(STATS ChipPAC)五年技術服務合約在2020年8月結束，雙方透過交接，讓先前客戶轉交由台星科直接承接，產品以高階為主。

2017年，IC封測廠矽格(6257)陸續收購台星科股權，成為台星科最大股東，持股超過51.88%，加上2016年也併的測試廠誠遠，去年更將聯測納入麾下，其中台星科主要鎖定AI/HPC、區塊鏈和智能家居等應用領域，並與公司更進一步配合兩大美系CPU大廠擴產，且訂單量較2021年倍增，有望陸續反映在業績之上。現在矽格布局的測試產品線已經涵蓋5G手機晶片、WiFi 6/6E及乙太網路晶片、電源管理IC、車用晶片、記憶體及遊戲機晶片...等，今年訂單能見度相當高。

台星科去年全年賺2.89元，YOY 87.66%，算是回到營運成長軌道上，因此股價並沒有太大波動，不過今年首季就賺1.67元，YOY 351.35%，並且三率三升，創下同期次高的成績，成為台股Q1大黑馬之一，今年全年獲利預估6元以上，第二季營收也表現亮眼，其中4月營收雖較3月次高時小幅衰退但股價走勢仍相當強勢，因為目前仍是淡季，能有此成績已經不簡單。營收成長主因在於5G、AI、HPC等新應用帶動封測需求，目前接單能見度高，多款高階封裝新品陸續量產。股價近期沿5、10日均線走高，果然5月營收續創高，再度達到歷史次高的標準，股價50有撐未來不排除往七字頭走，目前本益比僅8.9倍，相當低估。

矽格母以子貴

母公司矽格同樣看好，繼3月營收創高後5月營收17.52億又創歷史新高，主要是受惠新5G手機晶片推出及WiFi 6/6E主晶片供貨增加，目前網通晶片、記憶體、車用新增測試仍維持強勁需求，今年機台增加至目前約1900台，第一季賺1.82元已經淡季不淡，第二季營收維持高標繼續成長，全年上看7元，股價才剛開始落後補漲，目前本益比同樣約8.9倍，外資5、6月持續買超，相對看好後市發展，值得留意。