Yahoo奇摩財經 
兆豐投顧：台股2023上半年築底、下半年走高 生技股最看好3題材
兆豐國際投顧即將於11/30發表線上2023年台股投資展望會，在虎年尾聲回顧台股與全球主要指數呈現開高走低的向下走勢，兆豐國際投顧展望2023年，上半年築底盤堅的力道須視產業基本面，若僅憑短線搶反彈的資金動能或技術面的跌深反彈，將壓抑指數向上空間。下半年突破整理、向上走高，勢必伴隨庫存調整改善、通膨持續降温及產業回歸正常循環。
上半年持續整理 等待庫存消化
展望2023年，台股將面臨諸多變數干擾，尤其是上半年由於歷經2022年高通膨環境所帶來各種負面影響，利率快速且大幅提高，減損消費能力，導致經濟成長下滑，也對產業景氣、企業獲利帶來衝擊，大量庫存等待消化等。進入2023年上半年此一過程仍將持續，不過，已近尾聲。
加上FED升息步調預期在2023年第一季起大幅放緩，這諸多衝擊台股的利空因素可望在第一季觸及高峰，而利空最高峰通常也伴隨股價最低點的浮現。第二季因仍屬淡季，庫存調整末端，需求仍偏弱，基本面乏善可陳，因此，預估台股將以盤底走勢居多。
下半年回歸正常循環 傳統旺季有助突破壓力
下半年隨著庫存調整完成、通膨持續降溫，FED也將停止升息，且經過2020~2022年異常的大幅波動後，經濟及產業將回歸正常循環，因此，下半年傳統旺季可期，有利需求回溫，加上美元利多結束走弱，也有助資金回流新興市場，可望推升台股盤底完成，向上突破走高。
傳產聚焦塑化、鋼鐵、散裝航運 生技3題材更有利
2023年傳統產業展望，主軸在產業景氣將於第一季到第二季間落底，且股價經過2022年的大幅修正後，評價(股價淨值比)已回落至歷史區間的下緣。預期下半年產業景氣將隨總體經濟反彈而回溫，有利股價表現。看好原物料的塑化、鋼鐵及散裝航運。
生技股則看好中國大陸清零政策鬆綁的醫美，毛利率走高的醫材及「再生醫療二法」之受惠股。
電子股看好半導體、低軌衛星、資料中心等題材
電子產業展望上，除PC外，其餘消費性電子庫存調整邁入尾聲。供應鏈營運將於23H1落底，而長期半導體仍將隨電動車、消費性產品矽含量增加帶動產業成長，因此看好營運低點所帶來的波段買點。此外，禁令擴大，中國的海外客戶具有轉單誘因，將加快台半導體廠供應鏈復甦。
進入先進製程時代，通用IC的選項較少，不能滿足雲端運算、自動駕駛、AR/VR等業者對於晶片效能的需求，因此創造ASIC市場的商機，預期未來3年ASIC產值的增速將高於整體半導體產業。
產品規格升級是半導體產業長線的動能，Wi-Fi、Ethernet、PON等通訊規格持續升級挹注網通IC產值提升，新世代Wi-Fi 7預計將於2023年亮相；I/O的規格亦朝升級之路邁進，因更高速的資料傳輸速率才能滿足高性能能運算的需求，亦對產值有所助益。
目前北美主要四大CSP持續投入資本支出於資料中心的擴建以及AI研發領域，伺服器的需求展望依舊穩健成長，此外預計23Q1 Intel與AMD伺服器新平台將開始放量出貨，新規格帶動下，連接器、散熱、PCB等零組件供應鏈雨露均霑。
低軌衛星LEO具備高傳輸效率、低延遲、低耗能、成本低廉優勢，因應地理複雜地區及移動交通需求崛起，地面設備佔LEO市值大宗，SpaceX為目前唯一商用廠商，台廠主要發展地面設備零組件及組裝代工，承接SpaceX訂單，預期2023將受惠SpaceX提供不同解決方案，出貨相關衛星及地面設備成長。（審核：葉憶如）
延伸閱讀
國泰金現增35元「甜甜價出現？」今大漲2% 認不認股專家這麼看
Yahoo財經特派記者 李瑞瑾：生於網路世代的新媒體人，曾在2家網路原生媒體就職，主攻證券、基金等領域，用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊，以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。
