個股：揚明光去年EPS 0.04元，新冠疫情影響，上半年各產品線能見度低

【財訊快報／記者戴海茜報導】微投影模組大廠揚明光（3504）下午舉行法說會，公布去年每股盈餘0.04元。總經理徐誌鴻指出，受到新冠疫情影響，蘇州廠儘管復工，但復工率僅兩成，昆山廠最快近2-3日可望復工但估計產能稼動率僅30%，目前調度中國產品線移轉至日本及孟加拉等地，整體來看，「上半年各產品線訂單能見度低，還在迷霧中」，至於影響程度無法估計。

徐誌鴻表示，揚明光廠區包括台灣孟加拉、中國蘇州及昆山，日本秋田，受到新冠病毒疫情影響，儘管蘇州廠已於3天前復工，但蘇州廠復工率僅兩成，至於昆山廠尚未復工，今天早上政府已實地查核通過，預計近2-3日可望復工，但即使復工因人員往返限制，估計產能稼動率僅30%， 對出貨會有影響。

徐誌鴻進一步指出，目前已積極調度產品線，依客戶需求緊急程度及產品獲利貢獻度，陸續移轉至日本，也開始在孟加拉廠試產，盼紓解中國兩廠。

至於原料部分，揚明光玻璃材料供應商包括湖北及四川，目前湖北23日才復工但也可能延後，公司尋求非中國廠商來替代消費性材料，但因取料塞爆及不易取得，以目前來看，庫存材料初步估算可支撐至3月份。

揚明光2019年下半年營收23.84億元，季減2.1%，年減31%，毛利率為22.1%，較上半年20.6%微幅增加，但比去年24.9%下滑，稅前虧損2600萬元，較上半年及去年同期轉虧，稅後虧損為3300萬元，每股虧損0.29元。

累計2019年全年營收為48.2億元，年減23%，毛利率為21.3%，較去年同期20%增加，每股盈餘0.04元。公司指出，去年出貨表現較前一年下滑不到一成，但稅後淨利則較前一年度下滑97%，因新台幣及人民幣升值帶來匯兌損失。

以各地區來看，2019年中國地區佔營收比重為60-70%，非中國區30-40%。

徐誌鴻指出，原本預估微投光機可維持去年上半年水準，目前看會比較差；居家安控及3D列印穩定略優；貨架顯示器則沒有看到需求，至於車用及立基型VR會好很多；檢測設備今年會開始發酵。

徐誌鴻指出，揚明光AR產品出貨分兩大類，包括基礎零件及模組，其中模組部分目前穩定出貨，預估今年成長性較大，應用在利基型市場，不是一般消費產品，有鑒於客戶需求來看比預期好，全年出貨數量可達7萬套。

徐誌鴻說，智能家居上半年會比去年同期好，主要為去年下半年增加一個新客戶，因此今年來自兩客戶需求增加，主要市場在美國，以美國經濟成長及股市來看都是全球相對較好，因此看好上半年成長性。

車用部分，徐誌鴻認為，上半年比去年同期好，因去年一整年車市及車廠需求較弱，現在來看有反轉，加上去年下半年導入非中國市場車種，較不受單一地區影響，此外，去年經營與車用有關光達產品線，今年會發酵，今年光達鏡頭佔營收比重會大幅提升。

徐誌鴻表示，揚明光車用市場有三大塊，其中HUD獲歐美OEM大廠，預估2021年會量產；智慧頭燈則已取得三家Tier1認證，一家中國，兩家歐美市場，2022年可望量產，也因為看準頭燈數位化趨勢，揚明光積極切入。至於ADAS及光達鏡頭部分，光達今年會有比較明確進展。

貨架顯示器部分，去年12月依照客戶不同要求提案，目前客戶尚未決定。

揚明光檢測類產品偏向工業應用，徐誌鴻指出，主要基於增加歐美客群以分散中國營運比重，也考慮產品線組合提升毛利率。

展望2020年，徐誌鴻指出，受到新冠肺炎疫情影響，目前來看，各產品線訂單能見度較低，至於影響程度無法估計。