個股:拓凱(4536)明年出貨動能轉強,營收、獲利拚增雙位數成長

【財訊快報/記者陳浩寧報導】拓凱(4536)今年受到球拍、自行車出貨不如預期影響,前11月營收較去年同期小幅下滑1.82%,法人預估,拓凱今年營收與去年持平,但明年包含球拍、自行車、航空等主要產品線出貨皆將優於今年表現,在產品組合轉佳及營收放大下,看好明年營收、獲利將呈雙位數成長。

拓凱今年各產品線營收占比為球拍10%-11%、自行車44%、安全帽25%、航空9%、醫療6%及其他6%。

法人指出,拓凱今年除在球拍營收下滑約兩成外,自行車出貨動能也減弱,然看好複材輪圈取代鋁圈為趨勢,將再新增一條線,明年產能可達25萬個,組裝線也會增加,預估將帶動明年在自行車營收有高個位數成長,而球拍則受惠於東奧效應,在日本品牌客戶恢復成長下,明年營收可望成長逾一成。

而拓凱明年另一重要成長動能則來自航空,今年在航空營收成長兩成,且由於產品毛利率較高,在出貨放大下可望持續推升毛利結構轉佳。法人提到,拓凱未來將跨入座椅次組裝,並為國機國造提供複材組件,預計明年9月、10月後有望放量出貨,挹注獲利表現。