個股:分散產能+調整終端售價,岳豐(6220)下半年營運可望優於上半年

【財訊快報/記者陳浩寧報導】為減少中美貿易戰對營運所造成的成本壓力,岳豐(6220)近年積極開始轉移生產基地,並從去年9月開始調整終端售價,財務長蔡瑞華於法說會中表示,在產品結構轉佳、終端價格調整下,目前未受到中美貿易戰影響,但隨關稅調升,關稅費用在下半年可能會增加,將採取調整單價、分散生產來源因應,預估今年全年營收可保持去年水準,下半年營運則將優於上半年表現。

岳豐第二季毛利率22.87%,營益率3.95%,稅後淨利7878萬元,與去年同期約略持平,EPS 0.63元;上半年毛利率23.39%、營益率2.86%、稅後淨利8473萬元,EPS 0.68元。

蔡瑞華指出,第二季營益率、毛利率皆較去年同期小幅成長,但在利息支出增加下,第二季獲利僅較去年同期持平,隨下半年進入製造及電商旺季,看好下半年營運將優於上半年表現。

岳豐上半年營收占比為電商47%、 零售36%、製造17%。蔡瑞華說,電商營收貢獻以旗下平台monoprice為主,然上半年進行利潤較低的第三方品牌調整,因而導致營收年減9%,為7400萬美元,目的是希望將營運重心放在自有品牌上,目前自有品牌占比已達93%,有利於後續獲利表現。

此外,為增加非中國生產比重,岳豐也計劃加大菲律賓及台灣的投資,因此今年資本支出將由去年的1.86億元提升至2.8億元,用以購置菲律賓廠房、倉庫及台灣土地、設備。蔡瑞華提到,台灣廠預計今年10月投產,菲律賓目前則採合作加工方式,自有產能則將於2020年下半年加入營運。