【一周重點】08/08～08/12本周台股重點回顧

moneybar專家評析

本周通膨數據部分，美國CPI、PPI都有較預期數字為佳，但由於下滑的因素是來自於能源，考量能源價格變數仍高，名目通膨在未來仍有可能回升，核心通膨部分，以目前的租金、薪資等情況來看，在接下來的月份仍會繼續走升，這對於FED而言，仍會視為通膨沒有趨緩的情況，激進的升息會持續放在選項之一。FED官員不管是鷹派還是鴿派，持續釋出鷹派的發言，以求降低市場錯誤的樂觀解讀。產業面上，NVIDIA的財報示警，這個現象不會是最後一個出現，產業惡化的情況至少到年底。

看回台股，產業面的惡化，台廠的修正本就較國外大廠慢反應，到年底的惡化趨勢明確。攤開產業看，先前消費性的惡化已經很明顯，現在輪到車用、工控、雲端網通、資料中心，庫存調整將開始，營運面的全面下修、訂單的下修，會慢慢為市場所知。這波反彈相對強，季線壓力已近在眼前，護盤的效果非常好，指數的空方陸續認輸，期貨的預期效果發揮良好，這幾周來都是期貨先啟動後，帶動指數往上，期貨出現正價差，同時搭配現貨的台積電、金融股等的支撐下，創造對多方相對好的環境，券資比高的個股面臨軋空，但這些都只是技術籌碼面的影響，基本面惡化已經是確定性事實的驚驚漲格局。

本周重點新聞

• 由於油價、機票、二手車等價格下跌抵銷了食品、租金的上漲，美國7月消費者物價指數（CPI）年增率8.5%，較上個月的9.1%大幅下滑，排除糧食和能源價格的核心CPI年增率為5.9%，與上月持平，雙雙優於市場預期。7月生產者物價指數（PPI）年增9.8%，也低於市場預期。CPI、PPI雙降反應美國通膨壓力可能已見頂，美股大漲，那斯達克從今年低點反彈逾20%。

• 美股企業財報多空交錯，除了繪圖晶片大廠NVIDIA示警財報不如預期外，記憶體大廠美光（Micron）也下調未來展望，巴菲特的波克夏公布第2季財報因股市波動出現438億美元的虧損。但迪士尼則受惠消費者支出增加，繳出優於預期的營收及獲利，其Disney+影視串流服務的訂閱人數成長幅度也超越預期。

• 台灣出口連續25個月正成長，7月出口金額433.2億美元，年增14.2%，對東協、美國、歐洲的出口都創新高，主要出口貨品中除光學器材月減外，電子零組件、資通與視聽產品、機械、化學品等皆持續成長。

• MSCI公布季度調整，台股在MSCI全球新興市場指數的權重從14.82%降至14.75%， MSCI亞洲除日本指數的權重由16.56%降至16.48%， MSCI全球市場指數的權重則由1.65%增至1.66%，成分股則無增減，本次調整將於8月31日收盤生效。

• 根據TrendForce調查，韓廠在產出增加壓力下，讓價意願提高，使DRAM價格跌幅持續擴大，現貨低價顆粒也在市場流通，供應商積極降價求售，第3季consumer DRAM價格跌幅預估從8～13%擴大至13～18%。記憶體大廠華邦電法說也釋出第3季庫存調整較激烈，第4季需求將回溫的訊息。

• 晶圓代工龍頭台積電7月營收月增6.2%，年增49.9%，達1867.63億元，創歷史新高；IC 設計大廠聯發科7月營收月減近2成，金額為408.9億元，連續4個月下滑；中鋼7月營收月減12.5%、年減6.5%，金額391.57億元，為2021年以來首見營收年減。

• 鴻海第2季財報繳出三率三升佳績，EPS為2.4元創同期高點；NB廠華碩、仁寶獲利則深受庫存調整衝擊，華碩第2季EPS僅2.6元、年減8成，仁寶第2季EPS 0.46元、年減18%；食品大廠統一第2季EPS 0.85元，年減9.8%。

• 主計處下修台灣今年全年經濟成長率預估值為3.76%，CPI則上修為2.92%，主要面臨以下變數，包含：各國貨幣政策緊縮力道及對金融市場的衝擊、美中科技爭端與兩岸情勢影響、俄烏僵持時程及對國際原物料價格走勢影響、疫情變化及各國跨境旅遊鬆綁時程。

本周強弱勢類股

• 本周各類股指數皆收紅，以電器電纜類指數上漲5.67%最多，華新（1605）周漲7.33%；其次為其他電子類指數上漲4.8%，旭隼（6409）漲逾18%。

本周重要數據

• 加權指數本周上漲252.93點，收15288.97點，漲幅1.68%；櫃買指數收186.55點，漲幅2.29%。

• 三大法人合計買超60.17億元，外資賣超25.35億元，投信買超67.18億元，自營商買超18.33億元。

• 08/12外資台指期未平倉口數為9431口，08/05為11862口。