《外資》群聯營運動能回溫，外資喊買、上看309元

時報資訊

【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對群聯 (8299) 出具最新研究報告指出，目前Flash業務利潤率處於歷史低位，但隨著價格落底，NB、PC普及率持續提升，有利於群聯營運在2019年恢復動能，將群聯評等調升到加碼，目標價由299元升到309元。

美系外資表示，群聯的毛利率受到NAND Flash價格快速下跌的影響，在過去12個月內下跌了38%，這應該已經足以消化當時令市場失望的毛利率利空因素，由於目前NAND價格可能接近低階NB、PC中的SSD存儲，故群聯最谷底已過，以股票週期性角度切入，現在是一個不錯的進場時機，將群聯評等調升到加碼，目標價由299元升到309元。

美系外資表示，去年SSD的滲透率因受到NAND供應緊張而有所限制，但隨著NAND閃存的行業供應增長，預計下半年NAND快閃記憶體恐供過於求，隨著第三季、第四季的NAND價格跌幅超過10%，預計客戶端SSD模組價格將成為低端NB、PC的最佳點，240GB價格為45~50美元，預計NB、PC的普及率將從2017年的50%上升至2018年的逾60%，並且由於有利的價格彈性，2019年將進一步增長至80%左右。

美系外資表示，預估群聯2018年的收益將從2017年的高峰下降約34%，如今群聯的Flash業務利潤率處於歷史低位，由於補充了較低成本的NAND庫存，故有利其盈利能力在2019年出現復甦。

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