《金融股》元大金併購不手軟，200億備戰

【時報-台北電】元大金 (2885) 挾近200億累計未分配盈餘，將再度啟動併購大計。元大金內部統計，元大金去年未分配盈餘達77.3億元，在進榜金控排名前五大，且近三年的未分配盈餘累計更有200億元，已成為元大金下一波併購最強力的後盾。

相關高層指出，元大金在併購大眾銀行後，評估旗下銀行據點已達到最適規模，因此接下來併購重點不再是銀行，而將回到最初的核心證券，包括響應金管會的「金金併」或「民民併」政策；對於胃納量及資金調度彈性，元大金內部則評估，可觀的未分配盈餘是元大最重要的「本錢」。

元大金統計，其分配盈餘在近三年來節節高升，從2015～2017年底，分別有51.2億元、65.9億元和77.3億元；包括去年未分配盈餘進榜前五大計有國泰金、中信金、富邦金、新光金、元大金等五家金控中，元大是唯一旗下未有大型壽險公司的金控。

且相較壽險型金控的未分配盈餘主要用途是增加淨值，以彌平匯率變動對海外資產價值帶來的衝擊，元大金由於旗下元大人壽幾乎沒有海外資產，因此高額未分配盈餘對元大金的意義反而在可助攻新一波併購。

資深金融業人士分析，未分配盈餘由於直接為淨值的加項，因此可提供更多包括雙重槓桿比率等法定可操作槓桿的資金調度空間，更有利現金併購，此外，未來若要對股東加碼股利、對公司本身增資，也可從未分配盈餘提撥出更多的股票股利，或是辦理盈餘轉增資，換言之，未分配盈餘愈高，也代表金控的「底子」愈厚實。

若是以今年上半年券商獲利來看，截至6月底止，元大證券稅前獲利有72.42億元，大約比第二名的獲利多出快三倍，這也使元大金在今年上半年的全體金控獲利排名中以111.76億元名列前六強，僅次富邦金、國泰金、新光金、中信金、兆豐金。

相關人士指出，因此不論是從帳上獲利，或是展現財務實力的未分配盈餘來看，元大金都被看好在併購大眾銀之後，有再發動併購的本錢。

元大高層分析，元大近十年來相繼併購壽險、銀行，但證券是元大金最具強項的本業，因此多年來元大一直奉行「固本增源」的基調，也把併購券商視為主要標的。（新聞來源：工商時報─記者朱漢崙／台北報導）