《類股》密集歲修,塑化行情築底加溫

【時報-台北電】中美貿易戰引發市場擔憂恐將壓抑今年全球景氣增長力道,惟油價高檔走堅,下游庫存持穩去化、第二季密集歲修發酵,有助近期塑化現貨行情築底加溫。其中,上游原料利差相對勝出,SM、ABS、EG也持穩走堅;台塑化 (6505) 、台塑 (1301) 、南亞 (1303) 、台化 (1326) 、東聯 (1710) 、國喬 (1312) 、聯成 (1313) 成為法人推薦追蹤焦點。

今年市場將面臨全球加息帶來的資金緊張,進而施壓大宗商品價格,而全球貿易戰也將對大宗商品帶來壓力。

由於大陸下游需求因春節後恢復得較為緩慢,市場庫存在4月才開始出現季節性下滑。

其中,亞洲PVC市場平淡,除台塑價格下調,另因遠洋低價貨源影響,印度市場採購積極性較差。

台塑公佈5月份PVC船貨報價,較4月下調50~60美元/噸,FOB台灣900美元/噸,CIF中國940美元/噸,CIF印度980美元/噸。

廠商表示,大陸5月檢修產能486萬噸,其中有部分裝置檢修從4月推遲到5月,產量減少將進一步加劇,市場庫存是否出現較為明顯下降,成為觀察焦點。

此外,目前PE、PP企業訂單跟進狀態平穩,但華北區域市場存在擔憂情緒,環保等不定因素或影響客戶派單心理。目前消費集中地華北、華東等地庫存量有逐漸下降趨勢,惟短期供過於求壓力仍對現貨價格形成壓制。

廠商認為,大陸去年從美國進口PE5.46萬噸,佔進口總量14.41%,由於大陸PE尚需要大量進口,若美對陸進行貿易戰,大陸反制可容易尋找台廠等替代供應。

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第二季乙烯裝置檢修增多,預計將推高塑料成本支撐。

隨著下游開工率上升,將逐步消化節後積累的高庫存,有利PE、PP築底反彈;4月ABS、PS隨油價走高,價格上揚,台達化受惠產品價格走高且下游訂單暢旺,目前維持全產全銷,第二季營運可望維持首季高檔水準,並優於去年同期表現。

分析師指出,ABS近年維持每年6.3%複合成長,且今年大陸僅新增15萬噸產能,預期供需市場仍顯緊俏。

目前ABS利差仍佳,PS利差轉正,台達化、國喬營運有望更上層樓。 (新聞來源:工商時報─彭暄貽/台北報導)