《外資》外資調升全新、聯亞目標價

【時報-台北電】摩根士丹利證券指出,垂直腔表面發射鐳射(VCSEL)商機方興未艾,亞洲供應鏈搶搭順風車,初次將受惠股全新 (2455) 納入研究範圍,就給予市場最高的145元目標價;另也順勢升評聯亞 (3081) 至「優於大盤」、目標價調高到422元。

蘋果iPhone採用3D感測技術後,智慧機領域颳起一股旋風,讓關鍵零組件VCSEL需求大增,各大外資均積極投入研究資源。瑞信證分析師蘇厚合1月推出的產業剖析看好晶電;但摩根士丹利台灣區研究部主管施曉娟對晶電看法中性,力挺全新與聯亞。

施曉娟指出,物聯網(IoT)、自動駕駛、機器學習等新應用不斷出台,智慧感測器中的VCSEL扮演裝置間互相連結的關鍵組件,隨需求持續升溫,帶動上游VCSEL磊晶產量。

研調機構Stratistics MRC預測,VCSEL整體市場規模將從2016年的9.5億美元,翻揚數倍至2023年的41億美元;大摩認為,全新、聯亞等亞洲供應鏈擁有優良的成本控制與量產能力,大啖長線商機。

根據大摩所做供應鏈調查,全新可能奪下蘋果的磊晶訂單,這從全新過去股價強漲,即可窺知市場高度期待。然大摩強調,全新搭上VCSEL商機不只侷限在蘋果,包括安卓智慧機、平板,甚至車用、工業用等,將聯手創造多年成長性。

根據美系外資財務模型,全新每股純益會從去年的2.18元,連年成長到今年的3.1元、明年的4.26元。

聯亞除消費性VCSEL磊晶年中打入一線智慧機品牌外,新的矽光傳輸(SiPh)客戶貢獻之營收將在第3季浮現,10G PON產品出貨更將在本季就復甦,可說季季有驚喜。

外資看好聯亞的毛利率強勢成長,由去年的54.1%,到2019年將突破6成。2018~2019年獲利年增各達58%、36%,每股純益則上看11.47元、15.65元。 (新聞來源:工商時報─簡威瑟/台北報導)