陸鋼價漲速比原料快、鋼鐵廠近月毛利大增！穆迪按讚

MoneyDJ新聞 2017-08-22 11:44:55 記者 郭妍希 報導

鐵礦砂近來爆衝、中國期貨報價更躍升至5個月高，除了中國當局祭出限鋼令、激勵鋼鐵價格大漲外，專家直指，中國鋼鐵廠的毛利率過去幾個月來急遽上升，也是鐵礦砂報價大漲的主因。穆迪(Moody`s Investors Service)已決定調高亞洲鋼鐵廠的信評。

Business Insider 22日報導，澳洲聯邦銀行(Commonwealth Bank)採礦暨能源原物料分析師Vivek Dgar發表研究報告指出，過去幾個月來，由於鋼價的漲速比鐵礦砂、焦煤等原物料還要快，中國鋼鐵廠的毛利率大幅增加，為鋼廠製造擴產的有利條件、尤其是在內需強勁的時期。這已促使中國粗鋼產出，在過去兩個月激增至歷史高。(中國鋼廠的毛利率圖表見此)

報價顯示，大連商品交易所(DCE)2018年1月到期的鐵礦砂期貨報價在週一(21日)拉升3.78%、收在每噸603.5元人民幣，創3月17日以來收盤高。自6月中旬以來，DCE的鐵礦砂期貨報價已大漲48.3%，過去四個交易日更暴漲16.5%之多。

DCE甫於上週五指出，每人每日只能購買6,000口2018年1月、2月到期鐵礦砂期貨的限購令，即將在本週二宣布。部分交易人士認為，這或許也是投機買盤近日湧進的原因之一。

中國當局祭出限鋼令，引發供給吃緊疑慮，則是帶動鋼價飆漲的最直接原因。證券時報21日報導，根據前期發佈的政策顯示，石家莊、唐山、邯鄲等重點地區，在採暖季鋼鐵產能限產50%，以高爐生產能力計，採用企業實際用電量核實。分析師王寧認為，雖然鋼價已持續上漲數月，但目前市場仍處於供需平衡狀態。不過目前價格上漲或已達到階段性頂峰，利好因素炒作透支後，在8月低鋼鐵或將出現人民幣300元至400元價格回檔。此後，伴隨冬季限產臨近，9月末鋼鐵或將再起漲勢。

穆迪則決定將亞洲鋼鐵業的信評展望從「負面」調高至「穩定」，理由是獲利率將保持穩健。印度商業標準報(Business Standard)18日報導(見此)，穆迪主管Chris Park指出，亞洲鋼鐵廠的息前稅前折舊攤提前盈餘(EBITDA)去(2016)年下半年明顯改善，估計未來12個月將保持穩定。Park說，中國努力去化過剩產能，再加上亞洲對鋼鐵的需求大致穩定，將有利廠商拉高淨利。

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