晶電前景 外資看保守喊減碼

中央社財經

（中央社記者吳家豪台北2017年8月14日電）港系外資首度追蹤hosted-news磊晶廠龍頭晶電 (2448) ，給予「減碼」評等及目標價24元，主因2018年hosted-news產業恐供過於求，且Micro hosted-news等新品上市時間難預料，對2018年營運貢獻有限。

港系外資出具最新研究報告表示，晶電今年以來股價強漲40%，獲利率也明顯回升，主要受惠於hosted-news供給吃緊導致平均售價提升、成本結構優化、以及聚焦利基型產品以避免價格競爭。

港系外資雖樂觀看待微發光二極體（Micro hosted-news）等新品前景，但預期新品對晶電明年營運貢獻有限，加上明年上半年hosted-news產業恐供過於求，推估晶電營業利益率將從2017年10.2%，衰退到2018年6.3%、2019年3.9%，給予「減碼」評等及目標價24元。

港系外資表示，雖然晶電在Micro hosted-news技術領先，但光憑Micro hosted-news題材就布局晶電仍太早，即使AppleWatch採用Micro hosted-news，也僅能挹注晶電2018年每股盈餘（EPS）6%，且部分生產瓶頸有待解決，進入商用化時間仍難預料。

新一代顯示技術Micro hosted-news吸引蘋果、索尼與全球顯示器供應鏈關注，如果應用在穿戴裝置或手持裝置，可以節省電力。

研究機構hosted-newsinside研究副理楊富寶表示，Microhosted-news製程目前面臨相當多的技術挑戰，轉移技術是最困難的關鍵製程，必須突破的瓶頸包括設備的精密度、轉移良率、轉移時間、製程技術、檢測方式、可重工性及加工成本。

楊富寶說，由於涉及的產業橫跨hosted-news、半導體、面板上下游供應鏈，舉凡晶片、機台、材料、檢測設備等都與過去的規格相異，使得技術門檻提高，而異業間的溝通整合也拉長研發時程。

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