外資觀點：宏達電(2498)Q2財報出爐，美系及亞系外資法人同步調降目標價

劉居全

【財訊快報／劉居全報導】宏達電(2498)第二季財報出爐，連續九季虧損，外資法人在新出爐的報告持保守看法，其中美系及亞系外資同步調降目標價，其中亞系外資重申「賣出」評等，目標價由56元下修至55.5元；美系外資重申「減碼」評等，目標價由51元下修至43元；日系外資重申「賣出」評等，目標價下看至50元；另一美系重申「賣出」評等，目標價下看至31元。宏達電盤中股價帶量下跌。

宏達電日前公布第二季及上半年財報，第二季每股虧損2.37元，連續九季虧損；累計今年上半年每股虧損4.85元。

日系外資表示，儘管第三季受惠新款機種上市和旺季效應，營收可望增加，但受限經濟規模不大，預估第三季恐仍將虧損，加上VR事業貢獻不大，預估2017-2018年恐怕還是虧損。

美系外資表示，宏達電每股淨值可能已降至21元，相較一年前的45元，大幅縮水，在VR動能還未完全起飛甚至恐降溫，智慧手機規格戰愈演愈烈，現金部位驟降，預估2017年至2019年恐難逃虧損局面，重申「減碼」評等，目標價調降至43元。

另一家美系外資也表示，U11在第二季鋪貨，毛利率卻下降2.5個百分點，隨著中國品牌崛起，市場競爭激烈，舊機款平均單價下滑幅度超乎預期，不利毛利回溫，加上VR事業貢獻有限，重申「賣出」評等，目標價下看31元。

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