個股：光環、華星光H1每股各虧3.88元、4.13元，下半年看新產品貢獻度

【財訊快報／何美如報導】光主動元件廠光環(3234)、華星光(4979)第二季財報出爐，光環單季營收創新低，但資料中心產品出貨量放大，產品組合轉佳，毛利率轉正為3.54%，虧損縮小，但上半年每股仍大虧3.88元，下半年營運有機會續好轉，而華星光的負毛利率進一步擴大，上半年每股虧4.13元，公司期待下半年營運能逐步改善。

大陸光通訊布建放緩，中國同業崛起，2.5G PON需求大減，價格更持續破底，光環、華星光營運陷入谷底，上半年合併營收均較去年大減超過55%，每股虧損分別為3.88元、4.13元，下半年營運能否改善，甚至由虧轉盈，則要看新產品的貢獻程度。

有鑑於2.5G PON價格差，光環轉盈重心衝刺應用在資料中心、3D感測等的短波產品，第二季已略有成效，雖然營收創新低，但毛利率轉正為3.54%，營業虧損、稅後虧損同步縮小，每股虧損1.64元，優於上季的每股虧2.24元，但累計上半年股仍大虧3.88元。

光環用於資料中心的短波次模組，包括10G、40G產品已出貨，25G產品則在開發中，主要間接出貨美國大廠，目前營收占比約15%，日前已通過華為的認證，下半年出貨量將進一步攀升，而手機相關應用也持續擴大，目前營收占比約一成，下半年虧損情況有機會進一步改善。

華星光持續受GPON市況不佳影響，第二季負毛利率從前一季的負10.52%擴大至負18.68%，稅後虧損1.49億元，每股虧損2.03元，也較前一季擴大。累計上半年稅後虧損3.02億元，每股虧損4.13元。華星光已將產品重心轉移至數據中心(DCI)相關應用，PON及P2P產品退居輔助角色，內部期望下半年營運能漸入佳境。