傳浮動油槽庫存大減1/3！高頻交易才是油價崩盤主因？

MoneyDJ新聞 2017-05-16 11:45:25 記者 陳苓 報導

先前油價一路崩跌，從4月11日的每桶53.40美元，5月4日跌至45.52美元，短短三週之間，原油暴跌15%，讓市場人心惶惶，也迫使沙烏地阿拉伯和俄羅斯聯手拉抬油價，同意延長減產。不過有專家指出，油價崩盤與基本面關係不大，是市場因素造成。

OilPrice、路透社報導，油價暴跌，多數人歸咎於基本面供過於求，怪罪美國頁岩油產出大增。然而，石油輸出國組織(OPEC)承諾每日減產180萬桶；對照之下，去年11月以來，美國頁岩油產量只增加每日60萬桶，無法抵銷OPEC的減產努力。

再來，全球原油庫存減少，OPEC消息人士15日透露，今年年初以來，全球浮動式儲油槽(floating storage)的庫存已經大減1/3，證明減產出現成效。在此之前，海上儲存槽也出現去化跡象，儘管美國油井口數大增，但是消息多空併陳，不致於讓油價在5月4日重挫近5%之多。

那麼原因到底是什麼？文章稱，5月4日油價狂跌之際，其他原物料也隨之拉回。從鐵礦砂、銅、鉑金、原油的三個月價格看來(圖表點此)，這四種原物料過去三週走勢相近，跌幅也差不多，暗示跌勢是貨幣市場引發、而非油市基本面。

文章指出，OPEC消息和庫存確實會影響市場情緒，但是其他因素也會衝擊油價，例如五月初多方反手做空、價格下跌觸動演算法交易。詳細來說，眾人發現原油多單賠錢，交易員和電腦開始改下空單，減少損失，加劇價格跌幅。Tudor分析師說，油價部分跌幅源於演算法交易，價格跌至某一門檻，引發廣泛賣壓。其他跡象也支持此一看法，當日原油期貨和選擇權交易量，逼近空前高點，顯示原物料市場出現類似股市的高頻交易。

另外也有報導稱，多頭出場導致油價暴跌。

油價殺紅眼，一週慘崩10%的兇手找到了？據稱原油大咖Pierre Andurand認賠出場，清掉手上最後的多頭部位。Pierre Andurand是知名的原油操盤手，曾準確預測2006~2008年油市暴起暴落、以及2014~2016年油價崩盤。先前他持續看多油價，不久前仍堅稱，油價即將反彈。

路透社6日報導，消息人士透露，Andurand掌舵的避險基金Andurand Capital，今年不斷減少原油多頭部位，上週更清空了所有多單。

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