個股：聯鈞(3450)光資訊新品將放量，Q2起營運有望轉強

何美如

【財訊快報／何美如報導】聯鈞(3450)受GPON市況低迷影響，1月營收5.72億元，年減17%，預估首季營收將創近年新低，EPS恐不到2元，更是近年營運谷底，不過，光資訊新產品第二季起出貨將逐步放量，EML、10G DFP等高速光通訊產品也穩定成長，將帶動營運轉強，法人看好營收將逐季成長，全年EPS有機會再挑戰賺進一個股本。

寬頻通訊PON市場從去年下半年開始逐季量縮，聯鈞表示，目前能見度仍低，不過，高速產品包括EML、10G DFP等出貨量持續成長，子公司合鈞受惠資料中心需求成長，訂單也顯著成長，目前產能利用率滿載，已在評估擴產中。

至於近期市場關注，蘋果新一代手機可能用到的VCSEL技術，聯鈞表示，VCSEL技術已經十多年，近二年出貨量未明顯成長，目前主要應用在資料中心，取代銅線傳輸，另也應用在滑鼠上，整體營收占比偏低。

法人表示，光通訊價需求疲弱，價格也有壓力，今年2.5 GPON需求江雙位數減少，聯鈞對今年的的光通訊的GPON/EPON價格及需求掌握度低，首季訂單也看不清楚，預估2月營收維持低檔，3月才有機會轉強，首季營收約18億元，EPS恐不到2元，將創近幾季新低。

不過，用在資料中心的訂單需求暢旺，TO-CAN封裝訂單及子公司合鈞的AOC封裝訂單大增，但光資訊新產品預計第二季出貨，高速光通訊產品也持續成長，今年營運有機會持穩，全年EPS仍有機會挑戰一個股本。

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