統一證券盤前分析－指數跌深反彈、逢高減碼操作

鉅亨台北資料中心

◆盤勢分析

台股昨日強漲宜以跌深反彈及集團與投信把握最後作帳機會解讀，中長線仍偏空看待，建議逢高減碼、保守操作。對台股後市行情觀察分析如下：

第一、國際股市部份。川普行情延燒近 2 個月，美國四大指數表現超乎預期、屢創新高，然激情背後所衍生出之問題卻已逐漸浮現，如美元指數持續走強，勢必不利美國出口，將削弱相關企業獲利能力，近期財報數據令市場擔憂；此外，美股本益比大幅攀升，其中具代表性之 S&P 500 指數高達 26.1 倍，係 2010 年來相對高點，美國經濟成長動能是否足以支撐如此高之本益比、貿易保護政策是否為雙面刃、中國政府將如何反撲等議題將使市場觀望氣氛，恐不利美股後續表現。

第二、昨日台股向上攻勢凌厲，激勵因素並非基本面大幅改善，而是集團與投信把握今年最後三個交易日，發動作帳行情，以及技術面之短線跌深反彈所致，投資人不僅不宜追高，更應逢高減碼、謹慎操作。根據實證數據顯示，近十年 12 月上漲機率為九成，然 11/30 以 9240 點收盤，若今年歷史重演，近 2 日只要上漲超過 29 點即可，但 1 月下跌機率卻達六成，如果近期貿然進場，套牢風險勢必大增；此外，儘管台灣 11 月景氣燈號連五綠，但領先指標不含趨勢指數為 100.31，反較 10 月的 100.36 略降，故不宜過度樂觀解讀。

第三、技術面觀察，儘管台股指數昨日向上突破半年線，但季線 9201 點獲利了結賣壓沉重，且十日線與季線死亡交叉，加上短中期均線全面下彎，指數不易向上突破。籌碼面觀察，部分外資將休假至明年初，台股成交量能持續低迷不振，有礙指數後續表現。

第四、昨日盤面觀察。權值股台積電小幅拉高後即橫盤震盪，終場上漲 1.11%；在跌深反彈與作帳行情帶動下，各類股呈現百花齊放: 蘋概股大立光上漲 3.7%、玉晶光強勢漲停；原物料台塑、台聚、中石化、中鋼皆漲逾 2%，中鴻、新光鋼更漲逾 3%；金融股止跌回升，國泰金、京城銀、安泰銀皆漲逾 2%；最震驚者莫過於葡萄王因陷入營運風暴而跌停鎖死。